经济观察网 记者 赵娟 经过前期风险的集中释放，春节前最后一周大盘企稳反弹。根据好买基金研究中心仓位模型测算，截止1月28日，纳入统计的362只偏股型基金平均仓位为80.76%，比前周增加0.34个百分点。上周沪深300指数上涨1.79%，扣除市场上涨影响，基金表现为主动增仓0.17个百分点。 

虽然偏股型基金整体上表现为微幅增仓，但也有五成以上的基金逆势减仓，反映出基金管理人仍较谨慎。 

相对四季末，偏股型基金中仓位在9成以上的基金数量有所增加，占比近四分之一；而仓位在7-9成的基金数量有所下降，总体看来，仍有57%的基金处于这一仓位水平，数量最多。 

各公司中，华泰柏瑞和申万巴黎基金平均仓位超过了90%，华富、天弘和交银施罗德基金节前增仓幅度较大，减仓幅度较大的则是中欧、博时和国海富兰克林等基金公司。 

资产管理规模最大的5家基金公司中，易方达和南方基金平均仓位相对较高，均在83%以上，博时基金仓位较低，在74%左右。 

小盘股在今年开年后大幅调整，这使得去年重仓小盘股的基金净值受重挫。节前的反弹中，中证100、中证200和中证500指数分别上涨了1.60%、2.11%和0.93%。好买基金研究中心研究员分析，根据基金的资产配置数据可以看出，随着前期小盘股的持续下跌，板块风险得到一定程度的释放，偏股型基金目前的主要配置开始向小盘股上转移，有进一步增持现象，但小规模基金并未及时跟进，而是趁反弹微幅减仓，规模较大的基金在反弹过程中整体增仓。 

节前，房产限购税收组合拳靴子落地，先是国务院出台房产限购政策，紧接着上海、重庆两市同时印发并执行房产税试点暂行办法，汇丰晋信基金认为，市场短期利空出尽迎接利好。 

该公司分析，从影响程度上来看，两市房产税税负低于市场预期，对市场的实际影响较小，结合刚出台的“国八条”，市场将短期内将出现交易量的一定萎缩，随着供给的不断释放，未来房价将走出一段时间的调整态势。而房产税试点细则的出台意味着困扰市场一年多的房产税相关政策传闻已经告一段落，未来一两年是房产税实施效果的观察期，全国范围内推广的可能性不大；市场将出现相对较长的政策平稳期，较严厉的调控政策以及房价下挫20%的预期已经在地产板块表现中反映出来。 

天治基金的观点是，通胀依然是焦点，目前时点上，基于周期性行业的低估值水平，中小盘股的前期调整，市场的风险基本被释放的较为充分，但是若通胀严峻将导致企业的盈利出现下滑、盈利预测低于市场预期，现在的低估值是否仅是个假象，仍有待观察。由于上半年大家关注的重点指标以中短期的为主，所以市场可能还是以震荡为主，符合产业政策导向，估值水平有吸引的公司仍然值得中长期布局，有些前期超跌的高成长的中小盘个股也是今年绝对收益的布局点。