经济观察网 记者 袁金秋 中国的通货膨胀问题未来会如何演绎？里昂证券的经济学家和分析师们给出了他们的判断。 

5月16，在里昂证券第16届中国投资论坛上，里昂证券经济研究部主管斐思伟表示，目前有关通胀方面的压力，在中国存在，在亚洲地区、在全球似乎也都存在，并且仍会持续一段时间。2012年经济增长的预期还是非常不错。政策制定者应该为了达到比较好的增长，必须要容忍一点点，也即通胀的预期比一般的通胀数字要高一点。 

“2012年中国的通胀会特别的高。因为通胀是一个结构性的问题，它是源于全球经济以及货币结构。” 斐思伟称，“官方及很多分析人士预测通胀会快速的消失，我觉得不可能。我觉得市场最后会适应通胀。只不过通胀可能会回归到一个比较正常的比例。这可能会在年底发生，对一些小的国家来说，可能要晚个4-5个月。” 

斐思伟表示：“至于对中国利率的预测，我还是比较悲观的，中国可能会有两三次的加息。利息周期的高峰还没到，整个加息的幅度大概是在今后12个月可能会增加100到125个基点。人民币年度可能升值6%，现在已经更加稳定了，也即每年大概对美元升值6%。” 

里昂证券中国宏观策略分析师罗福万表示：虽然中国通胀比较高，但是中国人的收入增加的也比较快，因此应对通胀的能力要强。“我个人的观点是，不会看到中央银行再去加息了通胀的预期到去年12月份已经到了高峰，也即第四季度。政府的政策主要是为了应对通胀预期，而不是真正的针对白菜的价格。”他称。 

里昂证券中国内地和香港策略研究部主管张耀昌认为，中国政府不断推出对食品价格、房产价格等的调控政策，食品价格得到有效控制；另一方面，在过去的一年中，中国过度的流动性也已经管控得很好了；通胀方面可能还没有做得那么好，也许还没有到达峰值，应该说还会有一系列的政策。 

对于A股市场，里昂证券中国A股市场研究部主管严贤铭预测，至年底前，沪深300指数可以看高到4200点，对应的沪综指为3800点，看好周期股和零售、电器行业。