[早评]：政策行情背后深挖投资机会！

美股周五小幅下跌， 道指下跌55.78点，收于10,064.68点，跌幅0.55%；纳指下跌31.65点，收于2,147.35点，跌幅1.45%；标准普尔跌幅10.77点，收于1,073.76点，跌幅0.99%。

今日信息解读：

【沪深股市】市场中利多于空，今日有望走强！   

1、创业板股票有望成为融资融券担保品   

融资融券业务试点第三次全网测试1月30日顺利结束。而由于测试担保物引入创业板股票，信用账户如何与创业板投资者适当性管理规定对接就成为一个实际问题。   

恒基投资点评：能够跨过融资融券交易门槛的投资者，可能绝大部分都能符合创业板投资者适当性管理规定，但为合理控制风险，不仅对于普通账户，对于融资融券信用账户，也应在履行创业板投资者适当性管理规定程序后才准许交易。值得一提是，受近阶段持续扩容挤压和高定价发行的约束，创业板出现连续调整的行情。不过，从已公布业绩快报或业绩预告的情况来看，创业板公司继续保持较快增长，其高成长特征有望继续吸引主力资金的青睐。尤其是经过此轮持续调整的行情之后，其高估值压力得到一定程度化解，无论从技术角度还是从业绩增长的角度而言，创业板的超跌反弹机会值得期待。   

2、机构激辩市场走向 多方最强音称年内4800点   

近期市场连续调整，未来走向是涨是跌？主力研究机构研判结果出现了明显分歧。一场关于后市走势的激烈争辩正在机构间悄然进行。   

恒基投资点评：虽然主流机构并未充分认可，但该观点对于市场的影响不可忽视；另一方面，以上海某券商为代表的多方机构，则正在向买方机构兜售并强化“年内上4800点”的美好愿景；不过，在宏观政策尚不明朗之际，更多机构选择了“骑墙派”角色。其实不管究竟指数能走到什么位置，我们始终不要忽视的是市场中存在的赚钱效应。只要跟上市场热点轮换的节奏，就能不断得抓住机会。 

【宏观政策】根据政策导向深度挖掘机会！   

1、中央一号文件聚焦三农 强调稳步提高投入   

中央一号文件1月31日公布，称今年中央将把支持农民建房作为扩大内需的重大举措，推动建材下乡，并将大幅提高家电下乡产品最高限价。   

恒基投资点评：一号文件推出了一系列含金量高的强农惠农新政策，强力推动资源要素向农村配置是其最大亮点。不难看出，农业板块将会显现巨大的投资机会，但需要注意的是，由于早有预期的炒作，部分农业品种涨幅已经较高，避免追涨还是要注意的，要选择刚刚有启动态势的品种进行布局。   

2、融资融券试点多久没有具体时间表   

证监会有关部门负责人近日在接受本报记者采访时表示，融资融券首批试点的专业评价工作争取在3月底前完成，试点名单将从目前参与全网测试的11家公司中产生，试点持续时间没有具体时间表。   

恒基投资点评：尽管试点持续时间没有定论，但融资融券和股指期货的推出早就不是市场陌生的词汇了，而我们更清楚它将给券商行业带来的机会。而融资融券对证券公司来说风险可能更小，它的推出对证券公司改善资本金的使用，增加净资本的资产使用用途，提高业务收入都有积极作用，一定程度上能改变证券公司的盈利模式。所以，从中期来讲，券商股一直是值得我们去期待和关注的。 

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