一、今日信息解读： 

【宏观经济】新年首周放贷直逼5000亿   差别准备金或再启 

新年过后，商业银行放贷热情高涨，年后首周新增贷款规模约在4800亿元到5000亿元之间。其中四大国有银行新增信贷量占比接近一半，约为2000亿元左右。上述人士表示，激增的信贷投放已引起监管部门高度重视。有市场人士担心，央行或采用差别存款准备金率来控制商业银行的放贷冲动。 

华讯投资点评：大量放贷将为市场增加资金，目前启动差别存款准备金率的可能性不大，今年首周信贷集中投放有一定合理性。 

【国内市场】突破6.62！人民币兑美元中间价创汇改新高 

继前一个交易日较大的上涨后，12日人民币对美元的中间价突破6.62的关口，创下了汇改新高。在中间价的拉动下，即期市场收盘价则已经逼近6.6，显示出市场对于人民币升值的较强信心。 外汇交易中心数据显示，12日银行间外汇市场1美元对人民币6.6128元，人民币较前一交易日上涨88个基点。 

华讯投资点评：我们认为，中国已经选入了恶性流动性怪圈。加息引发了热钱的大规模流入，大量兑换人民币，从而推动人民币汇率升值。而加息所要表达的紧缩流动性的政策却在热钱流入的作用下产生了对冲效果。这一现象与上一次的循环极为相似。所以在这种情况之下，很难让股市有起色。

【公司产业】BDI继续重挫      短期内难找止跌支撑点 

1月11日，波罗的海干散货指数(BDI)指数报收于1480点，较2010年底下跌293点，跌幅20%。随着BDI指数不断地寻底，在此过程中，BDI指数的三个组成部分：灵便型指数(BSI)、巴拿马指数(BPI)、海岬型指数(BCI) 开始出现分化。运送焦煤、燃煤、铁矿砂、磷矿石、铝矾土等工业原料的BCI难抑下跌颓势，而BSI和BPI近日出现止跌迹象。 

华讯投资点评：由BCI领跌，已经处于低位的BDI指数连日下挫，从去年收官时的1773点下挫至1480点。BCI指数于1月5日、1月6日两日连续出现超过100点的下跌，对已经陷入低迷的BDI指数无疑是雪上加霜。澳洲洪水只是重挫BDI指数的表面原因，深层次原因仍然是供需失衡。目前新造船市场活跃，但世界经济增长呈现放缓态势。运力增长速度远远大于货量增长速度，过剩的运能在相当一段时间内无法被消，BDI指数短期内仍难找到止跌的支撑点，利空航运板块。 

【国外市场】道指收高0.72%   纳指上涨0.75% 

道琼斯工业平均指数上涨83.56点，收于11,755.44点，涨幅0.72%；纳斯达克综合指数上涨20.50点，收于2,737.33点，涨幅0.75%；标准普尔500指数上涨11.47点，收于1,285.95点，涨幅0.90%。 

华讯投资点评：周三美国股市收高，三大股指盘中均创下多年新高。受葡萄牙政府成功发行国债以及银行业界的一些利好消息推动，银行板块领涨大盘。美联储在经济景气状况褐皮书报告中认为就业市场状况正在复苏，使投资者情绪乐观。今天盘中道指最高曾上涨至11,782.23点，至少是两年半新高。标普500指数最高曾上涨至1,286.87点，为两年半以来新高。纳指最高曾升至2,736.32点，为三年以来最高盘中点位。  

二、今日行情展望

昨日两市跳空高开后震荡攀升，然而好景不长，由于投资者跟风意愿不足，股指在反弹至20日均线处遇阻回落。午后大盘进一步下探并跌破2800点整数关口，尾盘有所上翘。两市成交量继续萎缩，反映出市场人气的低迷。权重股走势较强，钢铁板块首当其冲，广钢股份、酒钢宏兴等个股涨幅居前。由于钢铁企业相继宣布上调刚才出厂价，业内预期钢价有望延续上涨行情。另外，保险、银行板块也表现不俗，发挥了"定海神针"的作用。 

展望后市，当前市场主要受制于中小板及创业板的低迷，在经过09年的大幅上涨后，这些个股的估值压力愈发凸显。在年报即将公布之时，一些顶着"高成长性"光环的个股面临着"见光死",风险提前释放也在情理之中。从盘面上看，银行、地产等周期性板块已经出现明显的趋势线投资机会，随着小盘股阶段调整的结束，大盘仍有望震荡上行。目前只需等待一颗巨量长阳确认大盘向上突破，而时间很可能出现在今明两天。（压力位：2850点；支撑位：2750点） 

操作策略：大盘阶段见底迹象明显，建议投资者逢低分批布局优质品种。

三、热点消息汇总

1、国务院会议部署鼓励软件产业政策措施

国务院总理温家宝12日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的政策措施。 

2、人民币对美元汇率再创汇改以来新高

中国外汇交易中心公告显示，1月12日美元对人民币汇率中间价为1美元对人民币6.6128元，较前一交易日的6.6216大幅走低88基点，人民币对美元汇率再度创出汇改以来的新高。 

3、一号文件月底下发水资源管理划定三条红线

将于月底下发的文件将提出最严格水资源管理的"三条红线",并列入各级政府综合考核体系。 

4、去年全国土地出让成交2.7万亿资金流向成谜题

2011年1月7日的全国国土资源工作会议上，国土部部长徐绍史透露，2010年全国土地出让成交总价款2.7万亿元，同比增加70%,实际土地出让面积42.8万公顷，同比增加105%. 

5、外围市场每日动态追踪

周三美国股市收高，三大股指盘中均创下多年新高。道琼斯工业平均指数上涨83.56点，收于11,755.44点，涨幅0.72%;周三欧洲股市收于两年新高。泛欧道琼斯Stoxx 600指数上涨了1.4%,收报285.79点，创自2008年9月以来新高。 

四、市场传闻

传闻：上海物贸（600822）上海国资近期重组，鹏华基金加仓。在上海市国资整合加速的大背景下，大股东百联集团已向公司注入近6亿元的优质资产，年后将陆续注入优质资产，打造生产资料贸易业务的资本运作平台。 

传闻：道博股份（600136）近日重组获得批文，将向湖北省科技投资公司定向增发，收购其持有的武汉合嘉公司100%股权。 

传闻：榕基软件（002474）与军方签订重大合同，另2010年业绩同比增长60%左右。 

传闻：吉林化纤（000420）经营拐点显现，正与某投行洽谈，酝酿重大事项，随时停牌。 

传闻：钱江摩托（000913）原万昌厂区经温岭市城市新区建设办公室收储后公开拍卖、 

传闻：天立环保（300156）气烧石灰窑产品荣获府采购中关村自主创新产品、大型节能环保密闭矿热炉首台（套）重大技术装备示范项目。 

（市场传闻均来源于公开资料，不代表华讯投资观点，请投资者自行把握。） 

五、热点板块跟踪

从昨日收盘交易所反馈实时数据可以看到，上海、深圳两市市场大户，超大户均出现了资金净流出，共流出资金1亿元，散户资金也出现净流出40亿元，两市合计净流出资金41亿元。权重股成为市场的"稳定器",但是中小盘以及创业板却仍在释放风险。 

从昨日收盘交易所反馈实时数据可以看到，证监会75个行业中，共有银行、证券期货、房地产开发经营、保险、钢铁、黑色金属加工等20个板块获得增持，而有色金属加工、医药制造、电器机械及器材、机械、化学原料、非金属矿物等板块遭遇一定抛压。 

重点关注概念：银行、地产、保险

特别声明：本文中“凡涉及个股，均为纯粹研究之使用，具体买卖机会请自行把握。”