今日信息解读 

【宏观经济】人民币存款准备金率上调 

中国人民银行决定，从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。 

华讯投资点评：这已经是三个月内第四次上调存款准备金率，而上调过后的存准率高达19%。我们作为新闻分析者，一向考虑的是政策推出的是否合适。就目前的状况来说，我国已经进入了恶性循环的圈子，加息引发了热钱的流入，而后再次采取紧缩的政策来锁定，一锁一冲，货币政策完全没用。而且国内多位重量级学者连续发问解释当前通胀原因。之前遭受的打击又要再来一次，而且后果将会更恶劣。紧缩的货币政策使中国经济已经陷入万劫不复之地。 

【国内市场】李克平：推动养老金进一步进入资本市场 

全国社保基金理事会副理事长李克平16日表示，我国养老金管理将逐步“政策松绑”，推动养老金进一步进入资本市场。李克平在出席第十二届北大光华新年论坛时表示，目前我国养老金规模按余额总量计算大概占资本市场投资额的5.6%，但实际进入资本市场的比例非常低。要解决养老金治理结构问题，并且建立充分的信托责任和受益人监督体系。 

华讯投资点评：养老金向来被视为民生的保障金，与社保金不同，养老金的重要性更胜一筹。至于资金规模而言，实际数额并不小，有望给市场带来增量资金，但就之后的操作来讲，暗箱动作可能会更加频繁。 

【公司产业】强劲基本面没有改变胶价上涨态度坚决 

面对高价天然橡胶，中国橡胶工业协会在2010年四季度曾代表轮胎企业向国家有关部门请求“支援”，然而没有得到回复。在经历了一段煎熬之后，天胶价格继续上涨，轮胎业再次呼救。中橡协有关人士称，轮胎全行业亏损面已经达到近50%，协会正在起草有关文件，再次向国家有关部门请求支援。 

华讯投资点评：2010年2月份，当天然橡胶价格步入25000元/吨以上时，很多市场人士就开始认为胶价过高，然而此后天然橡胶的价格相继突破30000元/吨、35000元/吨、37000元/吨等心理关口。对于胶价的上涨，受到国内外一些利益集团的炒作，致使其涨幅疯狂。胶价格上涨带动合成橡胶价格上涨，轮胎企业成本压力急剧增大、利润明显下滑。 

【国外市场】本周道指上涨1%   纳指周涨 

道琼斯工业平均指数上涨55.48点，收于11,787.38点，涨幅0.47%；纳斯达克综合指数上涨20.01点，收于2,755.30点，涨幅0.73%；标准普尔500指数上涨9.48点，收于1,293.24点，涨幅0.74%。 

华讯投资点评：周五美国股市收于30个月新高，至此大盘已经连续第七周上涨。欧洲国债发行顺利标志着主权债务危机风险降低，包括摩根大通银行在内的企业公布了利好财报，使市场情绪乐观。 

特别声明：本文中 “凡涉及个股，均为纯粹研究之使用，具体买卖机会请自行把握。”