经济观察网 记者 黄浩明 一直走低的中国燃气（0384.HK）3月7日复牌，至16时40分，复牌股票跌至2.74港元，下跌1.79%。此前公司宣布4日暂停交易，随后晚间发布的公告称，公司董事会以多数票罢免李小云及徐鹰二人公司主席、副主席的职位，同时委任独立非执行董事黄倩如出任公司非执行主席一职。这是继去年12月份深圳警方拘捕了该公司两名高管后最新的管理层变动。

突然间罢免主席李小云及副主席徐鹰的职务，中国燃气方面给出的理由是他们未在去年12月23日的董事会会议上就两名高管（前董事总经理刘明辉及前执行董事黄勇）被逮捕一事作出完全披露。 

此前，前董事总经理刘明辉及前执行董事黄勇因职务侵占被深圳公安局带走一事闹的沸沸扬扬，当时中国燃气方面保持缄默，中高层在接受采访时都闭口称不了解此事，有分析人士认为是内部高管间纷争所致。

不过，之后1月31日中国燃气给出了理由。其公告称，上述高管被捕乃与一宗数年前湖北省四个市、县的燃气项目收购案有关。据公告显示，1月6日，深圳市公安局数位官员至中国燃气深圳的办事处要求中国燃气提供若干文件，其中内容包括，刘明辉和黄勇的委任，以及2004年收购智选企业有限公司(下称“智选”)一事。根据中国燃气透露，智选是一间控股公司，当时拥有及经营湖北省孝感市、汉川市、云梦市及应城市的四个城市燃气项目以及湖北省长输管道项目(下称“湖北项目”)。1月27日，深圳市公安局向公司发出通知书，要求就智选收购以及湖北项目提供进一步的证据。

根据中国燃气年报显示，李小云现年54岁，现为国务院国台办海峡紧急科技合作中心主任，自2001年起获任中国燃气的董事，2002年获任公司主席。徐鹰，现年49岁，自2001年任中国燃气的董事及副主席，目前为中国评论通讯社的董事长，曾任国台办海峡经济科技合作中心主任助理。

海峡经济科技合作中心下属单位海峡金融控股有限公司(下称“海峡金融”)原是中国燃气的第一大和创始股东，不过根据港交所资料显示，海峡金融去年7月至11月四次减持中国燃气，至11月8日减持之后持股比例已降至4.21%。

管理层的变动亦使得当时2月1日复牌的中国燃气股价急泻15%，此次正副主席的罢免，同样带来股市上的“阵痛”，从早间复牌，股价下滑1.79%。

摩根大通3月7日发布报告称，维持中国燃气中性评级评级不变。摩根大通称，中国燃气近期面临更多下行压力，因围绕该公司未来的不确定性因素依然存在。不过该行称，该公司目前拥有140个管道天然气项目，这些项目对于那些希望短期内扩大资产组合的其他城市燃气配送商而言最具吸引力。因此，该行认为，该股可能会吸引某些事件驱动型投资者的兴趣。该行维持对中国燃气的中性评级不变。

德银3月7日发表报告称，该行维持中国燃气“沽售”评级及2.6元目标价。德银指出，虽然中国燃气比新奥能源(2688.HK)及北京控股(0392.HK)的市盈率低，但其企业管治、液化天然气的波动性，以及公司缺乏稳健的行政往绩，都令其股价较同业有所折让。