重组长丰后续解扣还看三菱

2009-06-19

耿慧丽、周洁

经济观察报记者耿慧丽周洁 广汽集团拿出10亿元入主长丰，这本是一桩被外界高度看好的车企重组兼并案。然而眼下广汽集团似乎并未享受到将长丰收入囊中的喜悦，因为长丰的第三大股东日本三菱汽车对于广汽长丰的后续发展一直不表态。

接近广汽集团的消息人士称，广汽并不满足于目前在长丰中所持29%的股权，已经提出两套方案：一是三菱从长丰退出，与广汽另外组建合资公司；或者三菱不退出，与广汽一道增资扩股。

“广汽重组长丰，不仅涉及广汽、长丰、三菱三家企业与广州、湖南两省政府的利益，还与福汽、北汽与福建省政府有关联。涉及利益方之多，在国内车企重组兼并中前所未有，难度之大可想而知，非常考验企业管理层的智慧。”资深汽车分析师贾新光认为。

这一切要由政府官员出身、有过上市公司重组经历的新任广汽长丰总经理付守杰去完成。6月12日，付已带领由原广本采购部长、财务部长等组成的广汽管理层入湘，并表态长丰原有管理结构不会大动。

三菱态度不明

6月17日，在三菱汽车北京事务所发给本报的经日本总部确认过的采访答复中，对于三菱是否考虑从长丰退股、与长丰技术合作协议到期后作何打算一事，并未做出明确表态，依然是“对广汽与长丰按照国家鼓励兼并重组的政策进行重组表示尊重”这样客套的官方说辞。

广汽长丰方面倒是对这些问题给出了明确答复，一位不愿透露姓名的广汽长丰高层很肯定地表示：“三菱不会从长丰退出，三方股权关系维持现状。”

至于业内广泛流传双方的技术合作协议6月底即将到期，该高层表示并不准确，到期的只是2000年双方签订的3.0L排量(猎豹)车型技术协议，2004年与三菱再次签订的帕杰罗CK系列车型的技术转让协议尚未到期。

或许三菱目前也只能观望，因为三菱在华的另一合资企业福建东南汽车的大股东福建汽车工业集团（简称福汽）也是广汽的收购对象，但目前局势尚不明朗，因为广汽面临一个强势竞争者——北汽集团。

如果广汽能将福汽集团全盘收购，三菱方面也就没什么可犹豫的，在中国的两家合资企业都被广汽“拿下”，直接考虑如何与广汽集团更好合作就行。

问题是福汽目前归属不定，北汽对收购福汽兴趣一直强烈。如果福汽最终被北汽收购，三菱还要考虑今后在广汽与北汽两家合作对象中如何平衡的问题。

“三菱在广汽长丰的问题上不表态，因为东南三菱的前途不定，三菱也在权衡如何在不确定的局势下做出最有利的选择。”消息人士分析，广汽重组长丰的格局，关键看三菱如何抉择。

广汽扩股意图强烈

不过在业内分析人士看来，维持现有股权关系不变，更多是长丰方面的想法，强势的广汽集团肯定不满足于目前在长丰29%的股权。

上述接近广汽集团的消息人士也证实：“广汽接下来肯定会扩大在长丰的股权，收购长丰之初，广汽方面就计划拿出20亿至30亿元，获得长丰51%的控股权。”

有消息称，广汽正式收购长丰前，三菱已经口头承诺将退出长丰，与广汽重新组建合资公司。2008年8月和10月，长丰集团董事长李建新两次陪同广汽集团董事长张房有和中共湖南省委书记张春贤造访位于日本名古屋的三菱汽车总部，三方就重组基本达成共识。

如此一来，广汽能够扩大在长丰的股比，完全掌控长丰；三菱则可以获得在合资公司中更多的股权与话语权，并且与广汽这样一家更为理想的合资伙伴牵手；而湖南当地政府则可享受到当地汽车工业规模大大扩增以及由此带来的地税、就业等利益。这是一个照顾到中外企业、当地政府等多方利益的重组方案。

“这是广汽集团最希望看到的重组格局，照顾到各方利益。”消息人士分析，但这种方式对于三菱来说具有一定风险，三菱从长丰退出后再与广汽重新组建合资公司，需要向国家发改委、工信部等主管部门重新报批。

而现在主管部门为防止汽车产业产能过剩，对于新增项目卡得比较严，如果审批未通过，三菱就可能在中国痛失一个合资名额。即使项目最终通过审批，也需要不短的时间。

“退出后再重新组建，两个环节都需要政府审批，短则一年，长则二三年不止。对三菱来说还是有风险的。”消息人士称，这也是三菱当初口头承诺从长丰退出但现在却态度摇摆的主要原因。

如果三菱不退出，将来广汽对长丰进行增资扩股，三菱即便想跟进，也无法突破25%的上限。因为根据证监会规定，上市公司中，外资股比超过25%就属于外商投资公司，而按照中国汽车工业产业政策，整车企业不可能是外资企业。

“这种格局对广汽、三菱都并不理想，对于广汽来说，长丰的上市公司作为一个国内融资平台，肯定不希望股东过多，股权关系越简单越好；对于三菱来说，即便留在长丰内，也难有更多的股权与话语权。”消息人士认为。

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