宝马50亿扩产 华晨融资水到渠前(2)

资本动作预期加剧

对于华晨来说，相比每每亏损时提到华晨缺钱，需要融资，华晨宝马此次的大手笔增资扩产一举两得，除了进一步巩固了其豪华车合资企业的实力，更给其融资找到了值得期待的利好理由。

华晨早就为此做好了准备。

10月28日，华晨香港上市公司华晨中国（1114.HK）突然停牌，称等待发出一项关联及重点交易的股价敏感公告。10月30日，该公司宣布向其母公司华晨汽车集团出售旗下沈阳华晨金杯汽车的中华牌轿车业务，涉资4.94亿元人民币，同时华晨中国股份复牌。

剥离了亏损大户中华轿车业务，华晨中国剩下的金杯客车和华晨宝马合资业务均是优质业务。合资公司华晨宝马近年来增长迅速，而金杯客车业务在成立20年的历史中，连续12年在同级别蝉联销售冠军。因此，对于华晨中国这个上市公司来说，已衍变为盈利能力较强的优质上市公司，未来融资能力大大加强。

上述华晨宝马增资扩产协议的签订，更是给该上市公司带来空前利好，其股价在近期连续飘红。

就在业内人士猜测，华晨会在华晨中国这只股票上采取动作，进行定向增发或者其他融资动作的时候，华晨内部一位高层透露，不久后，华晨汽车集团在A股的上市公司金杯汽车（600609）也要将中华轿车业务剥离，彻底实现将中华品牌划归到集团所有，成立单独的中华品牌公司。

仔细分析金杯汽车（600609）的业务，剥离中华轿车后，其剩下的金杯客车等业务也是优质资产。一直关注华晨汽车的民族证券分析师曹鹤认为，“仅剩金杯客车优质资产等为数不多业务的金杯汽车几近成为优质的壳资源。”他分析，“华晨资金缺口很大，在资本市场的动作绝不仅仅只停留在香港上市公司，A股才应该是它的主战场。最大的可能是通过换股等方式实现回归A股，动作会很大，而且时间不会太长。”

而在此之前，祁玉民已经对华晨集团做了大规模手术，经过一系列的变化，祁玉民一人承担了华晨所有六大重要职务，分别是华晨汽车集团党组书记、董事长、总裁，华晨金杯董事长，金杯汽车股份董事长，以及申华控股(600653.SH)董事长，成为华晨集团和所有上市公司的绝对掌权者。

业内人士分析，通过上述系列动作，祁玉民已经逐渐按照自己设想对华晨进行了布局，华晨整个构架更加明晰，随着金融市场融资功能的逐步恢复，华晨年内在资本市场会有所动作。

事实上，资本动作背后，是华晨不可回避的资金缺口问题。除了上述新协议中，华晨需要巨额投资外，剥离至母公司的中华轿车业务亏损一直未止，加之此前祁玉民为华晨新设计的专用车业务开启在即，已经不是政府补贴、银行贷款所能解决的问题。

“其资本市场一直未有动作与等待此次签约有关，借助这样的利好消息，华晨顺势开启资本市场动作是最佳时机，可以说华晨的融资已经水到渠前。”曹鹤认为。

或许正是有了上述的“预谋”，祁玉民才敢在今年30万辆左右销售的前提下，给出了明年略显夸张的增长目标：到2010年，华晨汽车将达到实现整车销售50万辆、发动机销售50万台、销售收入800亿元。

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