2008-05-28

今日媒体财经要闻（080528）

《中国证券报》

监管部门将加强股权激励监管

引导建立运作规范、激励与约束并重、注重长期效应的激励方案

监管部门拟加强对上市公司股权激励的监管，引导上市公司建立运作规范、激励与约束并重、注重长期效应的股权激励方案；重点打击和遏制股权激励过程中操纵利润、操纵市场、内幕交易等违法违规行为。

据介绍，监管部门正在起草《上市公司股权激励监管工作规程》，要求证监会上市公司监管部、证监局、证券交易所、证券登记结算公司在股权激励监管中加强沟通与协作，及时发现、及时制止、及时查处违法违规行为。目前，《工作规程》（草稿）已初步形成，并对上述单位的职责与分工作了界定。

《工作规程》（草稿）明确，如果证券交易所发现存在上市公司股价先于信息披露异动、权益授予、行权或解锁前后股价异动等情形，应及时采取措施予以核实，必要时可商请有关证监局协助核查。

《上海证券报》

美国银行增持60亿股建行H股

持股建行比例将提升至约10.75%

美国银行增持建行H股，6月5日后其对建行的持股比例将由之前的约8.5%提升至约10.75%。

中国建设银行27日发布公告称，该行日前收到美国银行通知，美国银行将根据与中央汇金投资有限责任公司于2005年6月17日签订的《股份及期权认购协议》行使认购期权，以每股约港币2.42元的行权价格从汇金公司购买60亿股建行H股，并计划于2008年6月5日完成相关的股份交割。

此次行权后，汇金公司直接持有和通过其全资子公司建银投资间接持有的建行H股股份约占建行已发行股份的65.40%；而美国银行对建行的持股比例也将因此由之前的约8.5%提升至约10.75%。

美国银行此次行权购入的60亿股，未经建行书面同意，在2011年8月29日之前不得转让。

当好“牧羊犬”是基金的最大政治

对于陷入困惑中的基金来说，首先要明确，它的市场定位就是做市场忠实的牧羊犬。从这个定位出发，最重要的职责当然就是维护基金持有人也即广大投资者的利益。过多注重短期业绩排名而忽略谋求更重要的长期利益，只顾基金管理费以及基金经理薪酬的旱涝保收而置广大基金持有人或投资委托人利益于不顾的太随便的出手，最让人无法容忍。

烦恼的不是找不到北，而是怎样才能洗刷掉“砸盘者”的恶名。尽管并没有对“不抛售、不空仓、不发国难财”的“爱国市”盟约有过任何承诺，而且，基金也大可以用自己的仓位来证明自己并没有“不讲政治”，但是，基金们也知道，仓位其实说明不了什么。重要的是，基金现在不仅不知道方向，对究竟该有怎样的估值定位其实也很茫然，讲不讲政治又何从谈起呢？

说起来，不要说把基金当成“爱国市”的守望者不过是散户的单相思，就是所谓市场“稳定器”的说法又何尝不是管理层的一厢情愿呢？无数的事实证明，在“羊群效应”的面前，基金不过是不折不扣的大散户。当然，在基金把中小投资者的钱募集之后进行整体投资时，其所拥有的资金实力就是一般的私募机构也是远不可比的。可是，集中了大量专业人才并在一定程度上拥有股票价格发行和交易价格某种话语权的基金，却在很长时间里靠吃政策偏饭而不是自身的专家理财水平过日子，这种情形至今未有明显改变。嘴上说价值投资而行动上又比谁都耐不住寂寞，总是在自以为忽悠了别人的时候一不小心就又被别人给忽悠了一把，等到发现被别人忽悠的时候，为时晚矣。

忠于其牧羊犬的职守，就是基金最大的政治。

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