美国银行业：震荡减轻了

美国银行们，重新回到私有化的过程开始。

《经济学人》/文 在美国，十家银行开始偿还政府的资本。这些钱，是在2008年底金融危机最危险的时候注入的。现在，这会引起一片微笑吗？6月9日星期二，美国财政部批准了十家银行——其中有九家通过了由监管者进行的“压力测试”——允许其向问题资产拯救项目（TARP）还钱。这笔偿还来的钱，总计将达到680亿美元。对于美国政府来说，这是一笔令人欣喜的资金。而这，还预示了一个积极的信号：至少有一些银行，它们的境况，已经不再是那么摇摆不定了。

虽然美国财政部并没有迅速确定到底是由哪家银行开始这种偿还。但是，很明显的是，那些通过了压力测试的银行们——包括摩根大通、高盛和纽约梅隆银行——将会争先恐后的把钱还上。在做这件事的时候，这些银行们的行动既迅速又响亮。它们希望，通过降低政府的股权，它们能够消除后者对自己的影响力。而还钱给国家，同样也是一种广而告之的方式——我们已经重新获得力量了！

“对于金融业的修复来说，这种偿还是一个令人振奋的信号。但是，我们依然有工作要做。”周二，美国财政部长盖特纳对此评论说。一些复苏的信号的确已经足够清晰。金融系统变得更加稳固，利润和股价也显示出生命的迹象。更加强大的银行们已经能够通过售出新的股票以获得现金流——自从5月份的压力测试以来，美国的银行们已经大约获得了1000亿美元——而此举可以置换掉国家资本，使之不再侵蚀它们的资本。反过来，对于盖特纳先生来说，他也能够用这笔钱来偿还公共债务，或者将其回收注入到那些依然需要更多资本的小型银行手中。

前方依旧路漫漫。偿还掉第一批的680亿美元，是一个健康的开始。但是，政府在银行们那里的总投入，大约是4500亿美元。假如市场或者整个经济形势再次转颓的话，投资者们对于新股的胃口，就将会消失掉。在所有的十家银行中，出于维持整个银行业系统的目的，有八家在去年十月份的时候，接受了来自政府强制性性的资金帮助。虽然有一些个别的机构或许会宣称——它们是在一种并不情愿的情况之下获得这笔钱的。但是，政府的这种干预却是必须的，它能够防止整个系统的崩溃。之前，银行们发现，它们手中拿着的，只是一些数以千亿美元计的难以估值的资产。

即使是今天，所有的银行们的插头，依然插在美国政府的生命支持系统的插座中。央行们在努力为银行们提供流动性的同时，也对这种借款提供了大量的相关规章。一些银行们想要设法在没有政府担保的前提下偿还债务，但是，到2011年的时候，整个银行系统需要再次获得总额为25.6万亿美元的大规模资金。没有来自政府的确凿的幕后支持，这一切将是不可能的。不仅如此，银行们手中所持有的资产的价值，也是被庇护在中央银行资产购买计划之下的——而在一些具体的案例中，这种庇护还辅之以更加慷慨大方的会计规则。事实真相是：西方拥有着这样的一个资本不足的银行业系统，它被允许以自己的方式恢复健康。假如一个私有经营的行业，更多的是依赖于国家的话，那么，对防御进行储备和空间探险，都是很难去想象的。

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