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实际控制人拼命卖股票

同洲电子系列公告表明，公司实际控制人袁明自2009年9月起频频减持所持股票。2009年9月8日，同洲电子公告显示，袁明通过大宗交易平台，减持同洲电子500万股，每股作价10.54元。1天之后，袁明再减500万股，每股作价10.44元。2009年11月19日，袁明再度以11.14元每股的价格，减持360万股。据了解，同年9月28日，袁明还减持过340万股的股票，由于减持比例不到流通股的1%，这次减持同洲没有发布公告。据统计，袁明四次累计减持了1700万股，套现接近2亿元人民币。

记者就以上问题采访同洲电子董秘孙莉莉时，手机一直无人接听，发短信也不予回复。对于袁明减持行为，早些时候孙莉莉曾对媒体称，此举是袁明“改善家族生活的需要”，并非对公司转型前景不看好。

机构外逃

按照7月31日公布的半年报，同洲电子每股收益仅为-0.11元，而之前有分析师预测今年收益为0.53元。糟糕的业绩不仅让投资人跌破预期，也导致大批机构外逃。

在当年的第一季报中，记者看到，“华夏优势”增加持股量达1422.82万股，“华夏复兴”的持股量为535.91万股，“华夏红利”和“华夏蓝筹”也分别持有503.37万股和199.99万股。然而，不久后的2010年半年报显示，“华夏红利”减持至121.73万股，“华夏优势”持股量减至116.26万股。而“华夏蓝筹”和“华夏复兴”均已退出。

此外，在一季度唯一一直入股的QFII海通-中行-富通银行也将其持有的176.88万股全数抛出，退出了同洲电子。

以上变故使股价一路下跌。第二季度，同洲电子的股价已经从16.1元/股跌至12.2元/股，跌幅达到24%。同洲电子在半年报中称，业绩下滑的原因一方面是由于科研费用和人员扩充导致了公司的期间费用大增；而另一方面是由于行业竞争加剧导致原材料和用工成本急剧上升。

风险提示

除了优势，风险不可小觑。九鼎德盛首席分析师肖玉航指出，该公司目前面临现金流压力加大的困难，一方面，虽然公司销售费用增长较快，增加催款力度，但应收账款周转率未见明显改善，12亿元的应收账款给公司带来较大的资金压力；另一方面，由于产业链上游供货压力，元件存货量大幅增加，存货周转率处于历史较低水平。

此外，华泰证券孙沁梅、徐念榕认为，同洲电子目前的投入还未转化成实质的市场竞争力。其投入开发的中间件，利益涉及上游芯片商、应用软件开发商和同业设备生产商，行业竞争激烈，能否脱颖而出难以预料。另外，受经济大环境影响，国际市场需求下降，导致同洲的国际市场销售下滑,期内营业收入3.5亿，同比下降30%。另外,国际市场的国内产品占有率已较高,出现高增长的难度较大，这些风险都将给同洲电子带来压力。