经济观察网 记者 吴娓婷 8月28日晚间，恒大发布2012年半年业绩。

在今年一季度，恒大曾爆出较低的销售金额。管理层回应是因为当时价格回调的缘故。四月份开始，恒大销售每月站回80个亿以上的水平。中报显示，业绩期内恒大实现合约销售总额350.4亿元，营业额则增长15.5%达到370.4亿。总资产1980.8亿，逼近2000亿规模。

恒大管理层多次强调，完成全年销售额800个亿没有问题。

完成全年销售目标43.8%

恒大中报显示，2012年上半年，公司总资产达1980.8亿元，同比大增34%。

同时，恒大营业额、在建面积、布局城市等三项指标全国第一。中报显示，2012年上半年，恒大营业额达370.4亿元，同比增长15.5%；在建面积3485.3万平方米，同比增长10.1%；竣工面积914.2万平方米，同比大增36.2%；截至今年上半年，恒大已经进入全国121个城市，布局城市数量第一；项目总数达218个，同比增长20%。

事实上，今年首季，一向销售激进的恒大连续几个月出现颇低的销售金额，让人猜测恒大在今年的调控中是否出现问题。

业绩发布会上，恒大主席许家印回应，去年第四季度国家加强了房地产调控，市场也出现了下滑，而恒大因让利提前完成了全年目标。于是在这个近十年来的楼市最低迷期间（今年第一季度），恒大却调回了价格，也造成销售的低迷。

不过，许家印说，从4月开始，恒大的销售已经逐渐回复，每月都保持在80亿元之上，其称如果该水平继续保持，今年的800亿目标肯定能完成。

据恒大公布的中报显示，其在业绩期内实现合约销售总额350.4亿，完成全年销售目标的43.8%。上半年销售面积576.8万平方米，位居香港内房企第一。

负债与现金流

首席财务官谢惠华透露，目前恒大负债率比较高，达到96.1%。

谢惠华分析道：“这里主要有两个原因，第一个我们在去年最后两个月跟今年第一季度的预售不是很好，这个肯定有点影响。第二个原因是前面有5个月销售不好，所以我们必须从另外的方法找现金，因此在期内的融资就增加了一点。”

谢惠华强调，该负债率只是短期，因为从4月份开始恒大每个月的销售都超过80亿，如果可以保持这样的平均每月销售水平，那么下半年现金的回笼情况应该会有很大改善。

据估计，今年底的时候负债水平应该可以降到80%左右。

恒大中报显示，截至2012年6月30日，恒大账上现金余额达到247.4亿元，加上未使用的银行授信额度361.2亿元，总共拥有可动用资金608.6亿元人民币，位列龙头房企前茅。

在手握超过600亿资金的同时，恒大需要支付的总土地款为369亿元，付款期限相对合理：2012年下半年只需支付80亿元，2013年支付134亿元，2014年支付94亿元，2015年及以后支付61亿元。恒大方面认为并没有对公司构成财务压力，确保了发展的稳健可持续性。

调整开工节奏

相关数据显示，恒大上半年的新盘开工按年放缓超过四成。

对此，恒大总裁夏海钧坦承：调整开工节奏主要是为了保持公司平稳的运营，事实上在建工程量、可售量和竣工量都保持了平稳增长。“大家关心现金流，那么我们也要确保现金流。”夏海钧说。

夏海钧透露，恒大的整个开工建设面积是3500万平方米，现有850万平米在售，下半年预计再有850万平米提供，全年推向市场的可售货量达1700万平米，“可以保证恒大有充足的货源去销售”。

同时，夏海钧表示，上半年竣工面积约940万平米，全年有1300万平方米竣工。“所有涉及到今年竣工的工程已经在去年或者今年上半年完全开工，所以今年下半年的开工量不会影响竣工面积。竣工和销售都不会受到影响。”夏海钧说。

夏海钧透露，现在集团总体的目标是新盘开盘的去化率大概在30%-50%左右，在整个项目竣工的时候，去化率要达到80%-90%以上。

上半年恒大的去化率大概是55%。而前三年，恒大竣工3000多万平米，现有库存约400多万平米，“基本上维持90%的去化率”。