经济观察网 记者 欧阳晓红  市场消息称，作为香港市场2012年最受瞩目的IPO，人保集团备受投资者追捧，预计可提前全额行使超额配售。

自12月7日上市首日大升6.9%以来，人保集团股价一直稳中有升，于上周五12月14日收市创下累积升幅10.9%的新高。

根据招股文件，人保集团的承销团此次将获公司授权超额配售总计1,034,731,000股份，占初步发售股份的15%，超额募集资金约35亿港元。

超额配售权 （俗称绿鞋）是后市股价稳定机制的一部分。后市稳定商可在稳定市场期（一般为上市日起至根据香港公开发售提交认购申请限期的最后一天计起第30日结束）内在二级市场竞投或购买新发行的证券，以达到稳定市场之目的。按市场惯例，承销团在上市日当天配售数量为初步发售股份115%的股份（其中15%的投资者需同意延期交付）。如果在稳市期间公司股价下跌，稳市商可以在二级市场上购回最多高达初步发售股份15%的股份，还给同意延期交付的投资者。如果在稳市期间公司股价向上，承销商可以行使绿鞋机制，要求公司发行高达初步发售股份15%的股份，还给投资者。

股价表现和投资者的信心直接决定了绿鞋的行使情况。在近期低迷的市场环境下，新股发行饱受压力，跌破招股价屡见不鲜。今年大于1亿美元发行规模的IPO项目中，平均为录得首日跌幅4.2%。在2010年迄今的11宗大型金融机构新股项目中，有近半数没有融得全部的绿鞋资金；另外，自2010年10月友邦上市以来也没有出现过全额行使绿鞋的情况。这次人保承销商提前行使超额配售权确实为近年罕见。

人保集团之所以能在上市时取得骄人的成绩，与投资者对人保股票故事的认可息息相关。人保香港公开发售实现高达17.5倍超额认购，国际配售认购近4倍，创下全球经济危机以来大型国有企业在香港公开发行认购最火爆的一次。人保集团首日挂牌大升6.9%，是自2003年中国人寿上市以来首日股价表现最为优异的中资保险H股IPO，也是今年香港首日股价表现最佳的大型IPO项目。人保集团52.45亿港币的首日成交金额为近2年香港IPO项目之首，占当日港股交易总额的7%。  

人保集团多年来一直专注内地保险市场， 业务涵盖财产险、人身险、资产管理、非保险金融四大板块。2011年，旗下子公司人保财险在内地市场的保费份额占36.3%，承保利润份额46.9%，具有引领地位。

寿险方面，人保集团的业务转型已获得初步成效，在市场情形极具挑战、寿险保费增长饱受压力的情况下，公司期缴业务在2009至2011年间实现了23%的增长。

健康险方面，人保集团将推广复制湛江模式和太仓模式等成功经验，以政府委托业务为切入点，开发优质的商业健康险，为财险、寿险、资产管理的交叉销售创造条件。

过去5年，人保集团保费和资产年均复合增速分别为29.6%和39.1%，较中国保险业总体分别高出6.7%和14.1%，显示出良好的成长性，在财政部最近公布的2011年度绩效评价中，人保集团获得了保险业唯一的A类3A级这一最高评级。可以说，人保集团在中国——全球人口最多、GDP第二、保费增长最快的市场中——实现了业务、资产和盈利的卓越成长。

据招股文件披露，未来，随着国家继续推进以“常德模式”为代表的农险模式创新，人保集团将充分把握政府对农险进行补贴、带动农险高速发展的有利契机，创新财险增长模式，把发展电销、网销等新兴渠道、推进农险经营模式创新、发展意外健康险、责任险、信用险作为重点。