经济观察网 记者 李晓丹 3月CPI、PPI同比双双回落。3月份CPI同比2.1%，较2月大幅回落1.1个百分点，其中环比-0.9%，是自2006年4月以来的最大跌幅； PPI同比下降1.9%，上行态势出现反复。

交通银行研究员王宇雯认为，主要有两个原因导致3月CPI同比大幅回落，“一是春节后食品需求下滑，食品价格环比回落，回落幅度是2003年7月份以来的最大，使得食品价格同比较上月下降3.3个百分点；二是翘尾因素较上月回落0.2个百分点。”

3月份CPI同比超预期回落，但王宇雯认为“上海死猪事件”对此有较小影响，H7N9型禽流感可能影响短期CPI，但不改全年物价温和上行态势。

3月PPI同比跌幅扩大，市场对此更为担心。统计局公布数据显示，3月份PPI环比持平，翘尾因素较2月继续下降约0.3个百分点，使得3月PPI同比下降1.9%。

王宇雯分析PPI同比上行趋势反复的主要原因有三个，首先国内生产购进成本下降，3月份工业生产者购进价格指数环比下降0.1%，国内制造业PMI购进价格指数跌至50.6，逼近临界值。另一个不可忽视的因素是，国际大宗商品价格表现依然较弱，国际大宗商品价格弱势抑制了国内生产成本上涨。此外，国际经济复苏缓慢，国内需求的全面回暖尚需时日。

对于未来PPI的总体走势，王宇雯认为，“PPI同比短期走势或有反复，但全年回升趋势不变，回升速度将主要取决于国内外需求提振程度。”