经济观察报 孙兴杰/文 3月塞浦路斯的危机刚刚平息下来，4月葡萄牙再次成为欧元区的焦点。一波未平一波又起，这似乎成为自2009年以来欧元区的宿命，人们乐观的情绪被一个又一个的突发事件所打破。葡萄牙宪法法院的一纸判决让该国再次处于危机的边缘，紧缩和纾困是政客政治生命的“鬼门关”，葡萄牙总理科埃略正在“闯大关”。

4月5日，葡萄牙宪法法院宣布政府的9条紧缩措施中有4条违宪，总理科埃略的紧缩计划受挫，不得不再剜肉补疮，补上13亿欧元的资金缺口。紧缩计划其中有一条是暂停公务员和退休人员的第14个月工资，而法院认为这是让不同的群体承担了紧缩的成本，不公平。对于这样的判决，科埃略非常无奈，他认为法院的13名法官并没有考虑到本国面临的经济与财政困境。一个接受救济的国家却拒绝勒紧裤腰带，福利之毒确实不轻。

科埃略发表声明，不再征税，而是缩减其他的福利开支，至于法院会不会再次宣判紧缩违宪那就是另外一回事了。增收与节支是紧缩的两条途径，但是节支算是“釜底抽薪”之举，欧洲各国的税负水平已经相当之高了，高税率本身就是对市场的干预，奥地利学派经济学家罗斯巴德认为，“如果所得税的税率足够高，市场将彻底崩溃，整个社会又回复到原始的经济水平。”而科埃略之所以要进行紧缩，是希望今年9月份能够重返债券市场，否则葡萄牙可能面临再度接受纾困的窘境。

2011年4月7日，葡萄牙政府向欧盟提出纾困要求，5月份与三驾马车（IMF、欧盟与欧洲央行）达成了总额780亿欧元的纾困计划。6月社会民主党取代社会党成为执政党，纾困、紧缩与政府的更迭密切相连。科埃略上台之后严格推行紧缩计划，受到了三驾马车的赞赏，反对者则认为，紧缩非但没有激活葡萄牙经济，反而扼杀了增长，打击了税收，让减赤目标迟迟难以落实。三驾马车原本希望葡萄牙赤字率在2013年降低到3%，现在推迟到2015年，今年的赤字率目标是5.5%，如果紧缩进化不能顺利推进，恐怕赤字率还将在6%以上运行。科埃略曾宣布自己是紧缩计划的信徒，会严格实施紧缩，2012年他在《金融时报》撰文更是承认，紧缩改革措施并非外部力量强加，而是葡萄牙自身改革所需。这种姿态与希腊截然不同，难怪科埃略会得到三驾马车及德国的赞赏。

相比于两年前，葡萄牙的经济有所好转，去年出口增长5.8%，大大降低了葡萄牙的经常项目赤字，2010年葡萄牙贸易赤字率达到10.4%，去年降低到0.3%，预计在2014年将会实现贸易盈余。在降低公共债务占GDP的比重方面，科埃略的进展并不大，2014年公债占GDP比重将达到124%，要重返债券市场就需要让投资者相信葡萄牙不会违约，而如此之高的债务比率难免会打击投资者的信心。

如果葡萄牙政府再次提出纾困要求，欧洲央行是没有理由拒绝的，但是需要按照欧盟方面的要求进行改革，这是葡萄牙人不想看到的。重返债务市场可能会承担更多的融资成本，但是面子犹存。10年期国债的收益率已经从17%降低到6%，而科埃略也希望在2013年能够发债融资，通过市场来维持债务的可持续性。日本在近期推行为期2年的量化宽松，使不少投资者转向欧元债券市场，这对于葡萄牙而言是个利好消息，因此，科埃略的紧缩改革还需继续。

任何国家的紧缩改革都是剜肉瘦身的过程，民众、政府、反对党都在进行博弈。葡萄牙反对党社会党领袖认为，目前的葡萄牙没有有效政府，也没有合理预算，所以需要更换政府。在过去的几年中，左翼政党的力量不断壮大，要求重新谈判，或者退出欧元区，这样的声音让南欧国家政坛动荡。任何紧缩政策至少需要4-5年才会见到成效，上个世纪80年代撒切尔与里根的改革直到第二个任期才扭转经济颓势，科埃略刚上台不过2年，而反对党已经跃跃欲试了，改革需要共识，更需要信念。在一个利益多元化的福利社会中，每个集团都想利益最大化，在紧缩问题上无共识可言。要迎合所有的阶层，非但会撕裂经济社会，也会让葡萄牙重蹈希腊二次纾困的覆辙。

或许葡萄牙总理此次应该效仿撒切尔与里根，以政治信念重建理性共识。