《石油衍生品合约监管法律问题研究》

                                                                          陈九霖 著

                                                                         法律出版社

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陆新之/文

陈久霖对于石油可谓情有独钟，十几年来孜孜不倦，有得有失，大喜也大悲。

1997年，36岁的陈久霖带着21.7万美元前往新加坡，担任中国航油(新加坡)股份有限公司总裁。在他的腾挪运转下，中国航油完成了从一家纯粹的石油贸易企业向多元化能源投资公司的转型，并于2001年实现了在新加坡主板的上市。

到了2004年9月，中航油新加坡公司的净资产已经超过1.5亿美元，是陈久霖接手时的852倍；市值超过11亿美元，是原始投资的5022倍。这一年，他还在《求是》上发表《关于我国的石油安全战略》文章

不过也就在这一年，该公司因石油期货交易出现种种状况，造成巨额亏损5.5亿美元，不得不进行重组。2006年3月21日，陈因此事件，被新加坡法院以“恶意扰乱新加坡金融秩序”为由判入狱。2009年1月20日，陈久霖一再拒绝新加坡方面有条件的提前释放，完成全部刑期出狱。

2009年06月22日，中国石油公告完成收购新加坡石油公司（SPC）45%股权。此次交易的现金对价为每股6.25新元，比新加坡石油公司5月22日的收市价5.04新元溢价约24.0%；比之前一个月成交量加权平均价的4.15新元溢价约50.5%。

这家SPC背景强大，是新加坡淡马锡关联上市公司，经营石油天然气的开采、提炼和原油、成品油的销售，拥有大型油罐区和两条365公里的石油天然气管线，业务渗透石油行业的上、中、下游，具有完整的产业链。除新加坡外，还在越南、印尼、韩国以及中国大陆、香港和台湾等地有分支机构。

早在2001年底，在SPC股价还处于每股0.8新加坡元时，当时在新加坡率领中航油当地分公司打拼的陈久霖，曾经希望以每股0.9元的价格从吉宝手中收购其所持的全部股份。但当时他的实力还不足以“独吞”。于是，他一方面同SPC的股东——吉宝企业加紧谈判，一方面联络中国另外两家大型企业一起下手。然而，让陈久霖感到失望的是，这两家公司却对此不感兴趣，他只好想出其它融资办法，“硬着头皮”独自收购。

于是，他一面花重金聘请美林银行帮助进行可行性研究，一面向航油集团公司和国内有关政府部门提交申请报告。此后，他还落实了1亿6000万美元的银行贷款，为收购做好了资金准备。

天底下没有不透风的墙。这些准备工作无意间暴露了商业情报。正当陈久霖还在通过各种渠道同吉宝企业讨价还价的时候（据说即将以每股1.2-1.3元达成一致），一家原本告诉陈久霖没有收购兴趣的中国公司，竟把陈久霖撇在一边，直接同吉宝企业关门谈判。该公司开出的报价比陈久霖的报价高出好几成，并承诺在完成收购后，向SPC注入资产。此后，还有其它中资企业冒出来搅乱陈久霖的收购棋局。

就在几家中国公司“窝里斗”之时，“半道里杀出了一个陈咬金”。正在“隔岸观火”的3名印尼木材商人，神不知鬼不觉地抢走了28％的SPC股权。吉宝在出售了这部分股权后对外宣布说，它暂时不会出售剩余股权。

但是，陈久霖没有放弃。他亲自率领手下的人飞去印尼，“像特务一样”顺藤摸瓜地找到了收购SPC的幕后老板。

据说，这位老板曾经出生在中国。他本人和家人在“文革”中的不幸遭遇，让他对中国或多或少留下了不那么好的印象。因此，听说陈久霖是国企领导，又要从他手里索要SPC股权，便对陈久霖态度淡漠。长话短说，印尼商人最终还是没有耐过陈久霖十多次的苦苦央求，同意将其中的8800万股股票（约占SPC总股份的20.6%）让渡给中国航油。陈久霖如愿以偿地与印尼商人签署了收购协议。

世事多曲折。正当陈久霖“打造石油帝国”的梦想行将实现之时，原本已经批准了该项收购的母公司，却在股东大会上投了反对票。一项看似绝无悬念的收购计划因此泡了汤，中国航油还因此赔给印尼商人3000万美元的违约金。事后有人算了个帐：假如该20.6%的SPC股票得以收购，SPC带给中国航油的股票和利润分成收益到去年底就约为4.3亿美元。可是，陈久霖此前已经被“罢了官”。他“泥菩萨过河——自身难保”，除了叹息之外，还有什么办法呢？

然而，“野火烧不尽，春风吹又生”。在环球金融危机发生后，新加坡石油股价被大幅压低。此时，已经身陷囹圄的陈久霖，收购SPC的念头再次萌发。他向前来探监的资深企业家们建议再次收购。在他在狱中专门为这些企业家朋友设计了收购方案和建议理由。按照他的方案，SPC能够以每股3.31-3.35元的价格收购到手。但这些材料没有被允许寄出。

出狱后，有20多家企业聘请陈久霖就任总裁职务。借此机会，他频频地向这些雇佣他的企业建议，把收购SPC作为他任职的条件。无奈天不遂人愿。在这些企业犹豫之际，中国石油得手，彻底让陈久霖断了麦克阿瑟式的重归新加坡石油业的念想。

2010年，陈久霖继续推出《如何扩大我国石油话语权？》、《中国需要建立完善石油金融体系》等文章，着重提出能源战略安全，对于打造石油大机构依然蕴含激情。

2011年12月6日，中国航油在新加坡隆重举办上市十周年庆祝宴会，作为上市最大功臣的陈久霖未获邀出席，就连他的名字也被小心翼翼地避免提及。