经济观察网 记者 洪小棠 5月26日，三大股指高开，沪指上涨0.13%，深成指涨0.05%，创业板指涨0.16%。然而仅两天前的5月24日，沪指下跌2.41%，年内第三度失守3100点关口，也是5月9日以来，首次单日波动超过2%。深成指与创业板指亦跌幅超3%。

拉长时间来看，年初以来，随着疫情反复、俄乌冲突等一系列内外因素作用，以及高层多次会议祭出稳经济措施，市场呈现非理性反复震荡。

此背景下，作为市场重要参与者之一的资管产品业绩出现明显下跌。根据私募排排网数据，纳入统计的包括保险资管、公募专户、期货资管、券商资管等共计1942只资管产品，其中券商资管产品数量为1523只，占比为78.42%；期货资管产品293只，占比为15.09%，另有保险资管产品73只，公募专户产品43只。

从不同类型资管产品年内的收益表现来看，期货资管产品平均收益-2.35%；券商资管平均收益-5.21%，此外，由于公募专户产品以投向股票市场为主，年内平均跌幅较大，为-10.66%。

从不同策略资管产品的业绩来看，私募排排网数据显示，纳入统计的1942只资管产品年内度平均收益为-5.02%，851只资管产品收益为正，占全部资管产品的43.82%。与私募八大策略类似，受股票市场下挫影响，事件驱动策略、股票策略、宏观策略均跌幅较大。

各策略业绩红黑榜

CTA策略

具体来看，由于单一策略在极端市场中波动较大，利用CTA策略的危机alpha属性，构建反脆弱资产组合，是今年CTA策略逆势飘红的原因。其中，期货公司在CTA产品方面具备天然优势，在榜单前十中，不乏中辉期货、兴证期货、东吴期货、新湖期货等期货公司的资管产品上榜。

其中，“中电投先融鸿升量化CTA1号”为榜单中的第一名，年内涨幅22.08%，资料显示，该产品为中电投先融期货股份有限公司的全资子公司--中电投先融（上海）资产管理有限公司（简称“先融资管”）旗下产品，是隶属于国家电力投资集团的专业化资产管理公司，其控股股东为中电投先融期货股份有限公司（简称“先融期货”）。此外，珺容资产、博普科技旗下的物产中大期货珺容翔宇CTA1号、博普CTA进取1号分别位列第二名和第三名，年内收益率分别为15.86%和14.79%。

值得一提的是，在纳入统计的293只期货资管产品中，CTA策略产品仅有两只年内呈现负收益，其中，上海东亚期货有限公司旗下的上海东亚期货-CTA进取一号垫底同类产品，今年以来亏损14.65%，相比于市场上大多数CTA策略为被动量化驱动产品不同，该产品为主动管理的CTA策略产品。

此外，华金期货有限公司旗下的华金期货CTA价值1号位列年内亏损第二名，今年以来收益率为-1.38%。

相对价值策略

相对价值策略由于不进行方向性交易且不预测市场或者证券的涨跌，而是专注于分析不同相关联证券之间的价差变化进行交易，所有其在持仓上同时持有多头和空头，与市场的相关度较低。除了利用不同证券之间的价格分歧实现收益外，相对价值策略的特点在于，基金经理在投资过程中一般保持较低的风险头寸。

但在今年极端的市场行情下，相对价值策略虽然正收益居多，但却出现了跌幅大涨幅小的局面。在纳入统计的32只相对价值策略产品中，实现正收益的产品为20只，占比超6成。但从收益率来看，涨幅最高的智赢10号产品年内收益为7.18%，而中信证券稳健专享混合阿尔法3号年内跌幅为18.90%垫底同类产品。

此外，国海证券有6只产品业绩居前，包揽了收益榜单的半壁江山。其中，启航量化对冲8015号、启航量化对冲8013号、启航量化对冲8017号、启航量化对冲8012号和启航量化对冲8001号位列收益红榜的第二至第六名，年内实现收益率均超5%。

复合策略

复合策略的资管产品榜单前三名是“电投先融静远量化多策略1号、东海新智能47号和安信资管南银1号，年内实现收益8.23%、3.78%、3.09%。

而安信资管多策略6号、民生通惠惠鑫14号、首誉光控-福泰1号集合成为年内亏损前三名，垫底同类产品，其中安信资管多策略6号年内呈现深度亏损态势，今年以来收益率为-47.76%，接近腰斩。民生通惠惠鑫14号、首誉光控-福泰1号集合年内跌幅均超25%。

股票策略

今年以来，A股市场整体面临较大挑战，而在纳入统计的237只股票策略资管产品榜单中，年内实现正收益的产品仅45只，占比不到2成。其中星河睿驰1号、广发资管安盈2号、南华玖沣1号年内收益居前，今年以来收益率均超9%。

在多数股票策略产品亏损的现状下，有12只产品跌幅超过30%，其中，安信证券旗下资管产品--安信资管成长增强1号收益垫底同类产品，年内跌幅超40%。值得一提的是，年内跌幅超20%的产品达52只，跌幅超10的产品达64只。

债券策略

受俄乌战争、疫情超预期、房地产行业加速下滑等因素影响，中国经济增长趋缓，货币政策、财政政策整体宽松，债券策略受益其中，成为今年表现较好的策略。虽然债券策略以稳健著称，但是也不乏部分债券策略在宽松的货币政策下取得亮眼收益，其中，华融通质押宝23号A43实现超20%的收益率位列第一，今年以来收益率达27.74%，此外智赢9号、广发资管尊享利19号等资管产品年内收益分别为9.48%和8.57%。

而保险资管中太平资管旗下的太平资产如意7号、太平资产如意19号垫底同类产品，年内分别深亏59.70%和56.15%，亏损超一半。

注：【收益计算说明】由于阳光私募基金净值披露时间点不同，月度统计的时间段会有差异，我们使用最靠近统计月份月底净值作为计算净值，即取当月6日至次月5日（包括次月5日），距当月月底最近的作为当月计算使用净值，若有两个净值距离月底一样近，则取时间靠前者。若有期间有分红、拆分情况发生，我们使用分红再投资后累计净值计算收益率。