上半年业绩分化钢铁企业转型进行时

上海证券报2024-08-12 08:25

近日,上海钢联钢材首席分析师汪建华用“春寒料峭”总结了2024年上半年钢材市场行情,用“拨云见日”来展望下半年市场状况。陆续出炉的钢铁企业上半年业绩或业绩预告也印证了“春寒料峭”的判断。据上海证券报记者不完全梳理,目前已经披露业绩或业绩预告的18家企业中,上半年亏损的企业占到61.1%,相对而言特钢企业经营境况普遍好于普钢企业。

钢铁行业面临的转型大考仍未结束,已有钢企借鉴同行经验,走在调整品种结构、降本增效的赶考之路上。

钢铁上市公司业绩分化

“普钢企业的亏损比例较大,特钢企业的亏损比例较小。”上海钢联资讯总监徐向春表示,普钢和房地产行业密切相关,而特钢更多应用于制造业,与房地产关联度较小。

“高端装备制造业对特钢的需求稳中有增,特钢享受到经济转型的红利。”徐向春说。

以特钢企业甬金股份为例,公司上半年度实现归属于母公司所有者的净利润4.28亿元,同比增长100.38%。

华达新材在日前开展的投资者关系活动中介绍,公司行业受房地产行业影响不大,近三年公司产品的产销量及利润逐年上升,经营状况良好。公司主要从事多功能彩色涂层板、热镀锌板及其基板的研发、生产和销售,下游主要涉及工业建筑、家电、汽车等行业。

然而,大多数普钢企业受到需求下滑的影响,业绩并不乐观。西本新干线研究中心主任孙辉认为,有些钢企亏损较为严重,可能由于前期高价购入原料、库存高企。企业需加大产品直销力度,避免造成库存累积;在原料端精准把控、降低库存、按需采购。

钢企走上品种转型之路

钢铁企业的业绩分化格局表明,并非全部钢企业绩都是一蹶不振,相反,抓住制造业发展机会、能够满足下游客户个性化需求的公司业绩仍较为乐观。

孙辉表示,钢铁企业要想“活下来”,产品升级是首要任务。企业可以生产型号为500、630等的高端螺纹钢,也可以选择附加值高的品种钢。

不少钢企已抓住品种调整的风口。新钢股份表示,上半年,公司抢抓船板、优特带钢、硅钢等市场机遇,利润总额实现盈利。本钢板材等企业也表示,公司已调整优化品种结构,加大高附加值钢种的市场开发。

还有一些企业正走在品种转型的路上。酒钢宏兴表示,未来一大批产业优化布局调整项目陆续建成投产后,公司高品质板卷产品占比大幅跃升,将构建以风、光、水、核、氢、储能、硅钢等新能源用钢为核心,高端前沿不锈钢、碳钢产品为引领的产品结构,盈利能力和抵御风险能力得到持续提升。

此外,并购也是钢铁企业拥有新品种的方式之一。宝钢股份近日在投资者互动平台上表示,公司聚焦中高端板材领域,持续在国内外寻找合适的并购标的。公司对于行业内的合作和联合采购持积极态度,并将继续探索各种方式来优化资源配置、降低成本和提升市场竞争力。

不过,钢企转型过程中,也面临着多重忧虑。徐向春表示,若企业“一窝蜂”转向制造业用钢,该领域也将迅速饱和变为红海市场。在转型过程中,行业大概率会步入洗牌整理期,负债率和杠杆过高、资金周转不善的企业可能面临生存危机。

降本增效 缓解经营压力

在行业低谷期,钢铁企业纷纷降本增效,多措并举缓解经营压力。

太钢不锈在2024年半年度业绩预告中表示,落实“一切费用皆可降”理念,加大降费力度;同时强化集约化生产和产线协同,公司整体盈利能力显著提升。鞍钢股份的“降本增效”则贯穿采购端、销售端、制造端:择机采购降低采购成本;销售端加强调品增效,资源向边际利润排序靠前的产品倾斜;制造端持续推进系统降本。

不只是鞍钢股份一家企业在控制原材料采购成本。事实上,铁矿石等原料端成本已成为各大钢铁企业绕不开的话题。我国铁矿石对外依赖度高,往往是海外四大矿企赚得盆满钵满,国内钢企却在高企的铁矿石价格下苦不堪言。这也是互动平台上投资者重点关切的问题。

宝钢股份近日在互动平台上回复投资者说,在当前全球铁矿石市场由几大矿企主导的背景下,确保原料供应的稳定性及价格合理性对公司的成本控制至关重要。公司一直在探索多种方式来管理原材料成本风险,包括但不限于与国内外矿企建立长期稳定的合作关系、多元化原料采购来源、利用金融衍生工具进行风险对冲等。

在目前矿价高企的情况下,宝钢股份采取算账经营、极致库存的策略以应对铁矿石价格波动对公司的影响。目前,母公司中国宝武已经设立了宝武原料供应有限公司,作为集团范围内统一运作的原料资源保供平台,发挥“亿吨宝武”的规模优势。

徐向春表示,数字化、智能化发展也是钢企降本增效的一剂良方。“企业走向数字化、智能化,有利于企业小批量、多品种生产,便于企业进行品种调整、提升产品质量,应对下游需求变化。”他说。