当地时间 5 月 29 日，全球零售巨头 Costco 开市客公布 2025 财年第三季度财报。数据显示，公司当季实现营收 632.1 亿美元（约合人民币 4545 亿元），同比增长 8%，略高于市场预期的 631.9 亿美元；每股收益达 4.28 美元（约合人民币 30.8 元），同比增长 13.2%，超出分析师此前预期的 4.24 美元；净利润表现尤为亮眼，达到 19 亿美元（约合人民币 136.6 亿元），同比增长 13.1%。

从营收构成来看，Costco 会员费收入在本季度达 12.4 亿美元，同比增长 10.7%，这一数据进一步凸显其 “付费会员制” 商业模式的韧性。目前，Costco 在全球范围内拥有庞大的会员群体，会员数量已超 8000 万，为其稳定的收入来源提供了有力支撑。在销售品类方面，剔除油价和汇率因素后，同店销售增长 8%。其中，食品杂货、新鲜食品、非食品等品类均呈现出良好的增长态势，如非食品类实现低两位数增长，珠宝、礼品卡和家居用品表现突出，黄金销售更是强劲，带动电子商务销售额增长 16% 。

在市场表现上，Costco 本季度运营现金流达 32 亿美元，同比增长 15%，为债务偿还和股东回报奠定坚实基础。公司通过股票回购和分红向股东回馈 24 亿美元，是自 2023 财年资本配置计划以来季度平均水平的 2 倍以上，彰显了管理层对业务稳定性的信心。此外，Costco 在全球多个区域市场均有出色表现，国际市场（排除燃料与汇率）同店销售增长 9.9%。尽管面临税及竞争加剧等潜在风险，但 Costco 凭借其独特的商业模式和运营策略，在零售行业持续保持领先地位。