经济观察网 蜜雪集团（02097.HK）近期在海外市场拓展、新业务布局及供应链优化方面有系列新动向。

海外市场拓展计划
巴西首店开业：公司计划于2026年3月在巴西圣保罗购物中心开设首店，此前已签署40亿咖啡豆采购订单并计划建设供应链工厂。
东南亚门店目标：公司目标到2027年底将东南亚门店数量提升至1万家，年均增长约20%，目前正通过关闭低效门店优化运营效率。
海外加盟推进：自2025年11月起，公司已开放包括东南亚、日韩、澳洲、南美等16个国家与地区的加盟业务，未来将进一步扩大覆盖范围。

新业务与IP布局
主题乐园筹备：2026年2月，公司集中发布主题乐园相关岗位招聘（如演艺统筹、内容编剧），工作地点位于郑州总部，市场推测其可能推进雪王IP的线下场景化落地，但具体投资规模和开业时间尚未公布。
福鹿家发展：截至2025年8月，旗下品牌福鹿家门店约1200家，2024年实现扭亏为盈（盈利107万元），2025年业绩待公布，其能否成为第二增长曲线值得关注。

供应链与运营优化
公司持续强化全球供应链布局，例如海南生产基地已于2025年上半年投产，并计划向上游延伸，提升农产品合作种植标准化水平。未来将重点关注成本控制与加盟商效率提升。

机构观点
机构对公司的看法出现分化：瑞银于2026年1月下调评级至“中性”，提示毛利率下滑风险；而内资机构如国泰海通、西部证券等维持乐观，看好海外扩张潜力。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。