经济观察网 截至2026年2月13日收盘，拼多多股价报101.03美元，当日上涨0.81%，但近5日累计下跌3.99%，股价波动显著。2月12日股价一度跌至100.22美元，创近60日新低，单日跌幅达4.16%，主要受核心业务增速放缓及行业竞争加剧影响。根据2025年第三季度财报，拼多多总营收同比增长9%，在线营销服务收入增速降至8%，反映国内主站增长动力减弱。华创证券指出，广告收入放缓与外卖闪购等高频业务分流平台流量有关。当日成交额达10.7亿美元，量比1.65，显示市场抛压较大。

近期事件
2026年2月12日起，拼多多上线“春节不打烊”活动，加大对生鲜食品、日用百货等春节必需品的补贴力度，并联合商家保障春节期间供应链稳定。平台同步强化食品安全治理，包括加强商家资质审查、直播管控、抽检鉴定及未成年人保护措施，例如对“冷加工糕点”类商品要求提供详细许可证明，并对违规行为实施下架或关店处罚。这些举措旨在提升消费体验，应对2026年2月1日实施的《直播电商监督管理办法》。

机构观点
部分机构对拼多多短期前景持谨慎态度。麦格理因核心业务增长乏力及Temu盈利压力下调目标价至126美元。花旗报告指出，Temu虽维持高增长目标，但面临欧盟与中国监管核查带来的财务不确定性。此外，景林资产在2025年四季度增持拼多多61.13万股，显示长期资金对电商板块的配置信心。

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