经济观察网 尽管业绩高增，市场关注点转向其研发费用率（2025年为1.9%）低于国际同行、核心单品精华油贡献超41%营收的集中度风险，以及线上流量成本上升对利润的潜在压力。此外，公司近期因宣传合规问题受罚，也引发内控关注。

股票近期走势

3月31日港股护肤与化妆品板块下跌0.65%，恒生指数微涨0.15%，但市场整体情绪偏谨慎。同期部分个股出现“业绩亮眼但股价回调”现象，反映消费板块资金偏好分化。

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