经济观察网 欧普照明于2026年4月23日发布2025年年报及2026年一季报，整体盈利展现韧性，2026年一季度营收企稳，同时保持较高分红力度。

业绩经营情况：

2025年盈利韧性凸显，费用管控成效显著：
2025年，在营业收入同比微降1.78%至69.70亿元的背景下，归母净利润同比增长1.94%至9.20亿元，扣非净利润同比增长4.41%至7.79亿元，主业盈利能力展现韧性。销售费用同比下降6.00%至12.14亿元，管理费用同比下降19.70%，两项费用的有效压降是驱动利润增长的关键因素。第四季度单季营收20.62亿元、归母净利润3.44亿元，均显著高于前三季度平均水平，显示年末经营效率提升。

2026年一季度经营现金流大幅改善：
2026年第一季度，经营活动产生的现金流量净额达4631.30万元，同比大幅增长220.57%，现金流质量显著改善。一季度营收14.92亿元，同比实现0.09%的微增，结束了此前连续多个季度的同比下滑趋势。

高分红回报股东：
公司2025年度拟每10股派发现金红利8.5元（含税），预计分红总额6.29亿元，占归母净利润的比例达68.33%，保持了较高的分红力度。

业务结构稳定，聚焦主业：
照明应用产品收入占主营业务收入的99.24%，国内收入占比89.59%，业务与市场结构保持高度集中和稳定。

需关注方面：
2026年一季度归母净利润同比下降7.18%，呈现“增收不增利”状态；同时，应收账款规模及存货增长（较2025年末增长9.96%）需留意。

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