经济观察网 依依股份2026年一季报业绩出现短期下滑，公司正通过产能布局、市场拓展等多项举措夯实长期发展根基，同时也存在应收账款高、海外营收依赖等相关风险。

业绩经营情况
2026年第一季度，公司实现营业收入4.03亿元，同比下降16.98%；归母净利润2768.52万元，同比下降48.82%。业绩下滑主要受去年同期高基数、原材料价格波动、汇率损失及自主品牌推广投入增加等多重因素影响。

战略推进
尽管业绩承压，公司正通过多维度举措夯实长期发展根基：
1. 海外产能加速落地：柬埔寨一期工厂（产能2.7亿片）已为美国山姆供货；二期工厂（规划产能8亿片宠物尿垫+1亿片宠物尿裤）预计2026年5月初步具备生产能力，将强化全球供应能力。
2. 市场结构持续优化：2025年成功拓展欧洲、日韩、南美等近30家新客户，非美地区销售占比提升，以分散单一市场风险。
3. 自主品牌建设加码：一季度销售费用同比增长41.24%，主要用于国内自主品牌培育与市场拓展，推动“ODM/OEM+自有品牌”双轮驱动。
4. 积极管理成本与汇率风险：公司已启动与部分客户的临时调价机制，并运用汇率避险工具，以稳定毛利率并降低汇率波动影响。

行业与风险分析
报告期内，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例达163.03%。此外，公司海外营收占比高达92.03%，业绩与全球贸易环境紧密相关。

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