经济观察网 铁科轨道披露2025年年报及2026年第一季度报告，营收呈现复苏态势，现金流大幅改善，同时也存在增收不增利、应收账款规模较大等情况。

业绩经营情况
2026年第一季度实现营业总收入2.61亿元，同比增长27.82%，显示出业务恢复性增长的积极信号。经营活动产生的现金流量净额达1.26亿元，同比大幅增加1.59亿元（上年同期为-3208.94万元），回款能力显著增强。报告期末，公司货币资金较上年末增加7.03%，应收票据及应收账款较上年末减少13.37%，资产质量有所改善。尽管2025年营收和净利润同比下滑，但全年毛利率达42.05%，同比增幅达7.5%，净利率也同比提升1.09个百分点，表明产品附加值或成本控制能力有所增强。2025年第四季度单季营收4.83亿元，同比增长16.19%；归母净利润8076.81万元，同比增长3.54%，季度业绩已呈现回暖态势。

财务状况
2026年第一季度在营收增长近28%的情况下，归母净利润为1788.23万元，同比仍下降17.70%，呈现“增收不增利”特征。据证券之星财报分析工具提示，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例较高，达542.41%，需关注其回款风险与营运资金占用情况。

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