经济观察网 海天瑞声于2026年4月23日-24日集中发布2025年年报及2026年一季报，营收、利润均实现大幅增长，同时部分财务指标反映出行业竞争压力。

业绩经营情况：
2025年实现营收3.77亿元，同比增长59%，创上市以来最快增速。归母净利润1412万元，同比增长24.54%。计算机视觉业务收入1.48亿元，同比大增217.66%，成为第一大收入来源；训练数据应用服务收入增长迅猛，同比增幅达1390.69%。境内收入同比增长77.72%，受益于国央企“AI+”行动及地方数据标注基地建设。公司服务超1200家客户，覆盖阿里、腾讯、字节、微软、三星、中国移动等全球科技巨头与央企。

2026年第一季度经营情况：
2026年Q1实现营收9678万元，同比增长38.63%；归母净利润840万元，同比大幅增长2161.14%。一季度毛利率为56.43%，较2025年全年的48.08%有明显改善。东吴证券的研报指出，这主要得益于高毛利的训练数据应用服务收入占比提升。据东吴证券报告，公司2026年一季度新签订单及待签署订单同比增长超100%。

财务状况：
尽管增长强劲，但年报也反映出一些挑战：2025年综合毛利率同比下降18.38个百分点；经营活动现金流净额同比大幅下降93.83%；应收账款同比增长95.33%，占营收比例升至45%。2026年一季度经营活动现金流净额为-2311万元，净流出同比扩大。

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