经济观察网 九典制药2025年营收规模扩大但净利润下滑，2026年第一季度营收、归母净利润均出现较大幅度下跌，利润受产品集采、费用增加等因素影响。

业绩经营情况：
2025年实现营业收入31.11亿元，同比增长6.15%。增长主要得益于部分外用及口服制剂销量提升、新上市品种贡献增量以及院外渠道的拓展。

归母净利润为4.73亿元，同比下降7.72%，呈现“增收不增利”局面。主要原因在于：1）部分产品结构转型及原料药价格下降导致整体毛利率下滑至72.94%（连续第四年下滑）；2）公司加大品牌建设与引进人才，致使管理费用同比大增78.28%。

第一季度营收5.95亿元，同比下降14.48%；归母净利润5674万元，同比下降54.89%。业绩下滑主要受主导产品洛索洛芬钠凝胶贴膏执行国家集采导致价格下调影响。

为提升长期竞争力，公司战略性加大了品牌推广投入，同时因收购产品技术增加了无形资产摊销，进一步影响了当期利润。

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