经济观察网 歌尔股份2026年一季度营收净利双增，完成股份回购，后续聚焦AI智能眼镜等新兴业务。

业绩经营情况
2026年第一季度，公司实现营收186.59亿元，同比增长14.44%；归母净利润5.03亿元，同比增长7.28%。扣非净利润同比增长19.57%，显示主营业务盈利能力有所改善。关键财务变动方面，汇兑损失影响显著，一季度财务费用因汇率波动同比暴增逾50倍至3.44亿元，严重拖累了净利润增速；毛利率回升，一季度毛利率同比提升1.36个百分点至13.77%，创近年同期新高，显示前期因越南工厂人力成本激增等短期因素影响已缓解；现金流变化，经营活动现金流净额由上年同期的净流入转为净流出5.85亿元，主要因销售回款减少。

业务进展情况
增长引擎处于换挡期，智能硬件业务（VR/AR、游戏主机等）因旧产品线出货萎缩，2025年下半年收入同比下滑10%。市场关注的新产品线（如AI眼镜、下一代MR设备）尚未出现“明星产品”带动大规模放量。AI智能眼镜被列为重点方向，公司管理层在年报中将AI智能眼镜视为AI大模型端侧落地的关键硬件，是重要的新兴业务增长点。精密零组件业务表现稳健，该业务在2025年下半年收入同比增长18.7%，是公司当前最稳健的业务板块。

公司结构与治理
股份回购完成，公司已于2026年4月9日完成总额10亿至15亿元的股份回购计划，累计回购金额约12亿元。现金分红，2025年度拟每10股派发现金红利2.00元（含税）。

未来发展
汇率波动风险：公司超八成收入来自海外，汇率波动对财务费用的影响需持续关注。新产品订单兑现：市场将密切关注AI眼镜、新一代VR/MR设备等订单的落地与交付进度，这将是驱动智能硬件业务重回增长的关键。行业与政策环境：智能眼镜被纳入国补范围等政策，可能对相关业务需求产生刺激。

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