经济观察网 昆药集团2026年一季度营收、利润等核心指标大幅下滑，业绩不及预期导致4月27日股价跌停创阶段新低。

业绩经营情况
根据公司4月24日晚发布的财报，2026年第一季度业绩出现实质性恶化：

实现营收8.36亿元，同比大幅下降48.01%，回落至十年前水平。

归母净利润为-1.42亿元，同比下降256.70%，这是公司20年来一季度首次亏损。

经营活动现金流净额为-6.14亿元，创下一季度新低。

行业政策与环境
中成药集采扩围及医保控费收紧，使公司院内存量业务承压明显。2025年其核心的心脑血管治疗领域收入已同比下降21.15%。

业务进展情况
华润三九入主后，公司正处于渠道体系从分散控销向集约化平台切换的关键阶段，渠道调整导致部分终端覆盖出现暂时性断层，直接影响产品动销。

财务状况
一季度销售毛利率骤降至22.57%，而三项费用占营收比重升至40.67%，刚性支出挤压利润空间，导致销售净利率跌至-17.32%。

股票近期走势
受此利空冲击，昆药集团股价在4月27日开盘后迅速触及跌停。截至发稿，股价报9.86元，跌幅10.04%，总市值74.64亿元。当日主力资金呈净流出状态。

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