经济观察网 乐舒适将于2026年5月10日迎来4120.74万股IPO限售股解禁，持股分散，短期或对股价形成压力。

解禁核心数据

此次解禁股份数量约为4120.74万股，占全球发售总数的约45.31%。解禁股份由15名基石投资者共同持有，持股较为分散，包括黑蚁资本、摩根士丹利、红杉资本、鼎晖投资、富国基金、易方达基金等境内外知名机构。

对股价的潜在影响

历史案例表明，大额解禁与持股结构高度分散相结合，往往会令公司股价面临显著加剧的流动性压力。今年以来该股交投清淡，4月以来日均成交额仅约3244万港元，相对稀薄的流动性可能难以有效承接解禁后的集中抛售。基石投资者是否在解禁后抛售，最关键的取决于公司未来的成长预期能否继续保持，以及市场对其基本面的认可度。

基本面支撑因素

公司2022至2025年收入与经调整净利润持续增长，2025年收入达5.64亿美元，净利润1.22亿美元。其“本地化生产+全球化供应链+深度分销”模式构建了竞争壁垒。中泰证券预计，公司2026至2028年归母净利润将持续增长，分别为1.42亿、1.66亿、1.96亿美元。稳健的成长预期将为股价提供基本面支撑。

本次大规模且持股分散的解禁，短期内可能因潜在的抛售压力对股价构成考验，尤其在公司当前流动性相对不足的背景下。长期股价走势则更取决于公司基本面成长逻辑能否获得市场持续认可，从而吸引长期资金布局以缓和波动。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。