经济观察网 恒而达披露2025年年报及2026年一季报，2025年营收增长但归母净利润下滑，增收不增利。

业绩经营情况：
根据恒而达（300946）在2026年4月24日晚间发布的2025年年报及2026年一季报，公司2025年营收同比增长12.89%，但归母净利润同比大幅下降57.79%，呈现出典型的“增收不增利”现象。主要原因如下：

研发与市场投入加大：
公司为布局滚动功能部件（如直线导轨、滚珠丝杠）及高精度数控磨床业务，持续加大研发投入并加强市场开拓，导致研发费用、销售费用同比大幅上升。

股权激励费用计提：
2026年第一季度，公司因实施股权激励计划开始计提股份支付费用，导致期间费用上升。剔除该影响后，扣非净利润同比下降22.99%。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。