经济观察网 固德威披露最新财报，2025年及2026年一季度业绩扭亏，境外、储能业务增长亮眼，财务指标持续改善。

业绩经营情况：
根据固德威于2026年4月28日披露的最新季度及年度报告，其业绩呈现全面复苏与结构性优化的特点，主要亮点如下：

业绩全面扭亏，增长势头强劲：
* 2026年第一季度：实现营业收入23.61亿元，同比增长25.42%；归属于上市公司股东的净利润1.01亿元，同比扭亏为盈（上年同期亏损0.28亿元），环比2025年第四季度增长约84%。
* 2025年全年：实现营业收入88.89亿元，同比增长31.93%；归母净利润1.35亿元，成功实现全年扭亏为盈。

境外业务成为核心利润引擎：
业绩改善主要得益于境外市场。2026年Q1，境外逆变器及储能电池的销售额与毛利额显著提升。2025年年报显示，境外收入达36.07亿元，同比大增80.45%，毛利率高达32.85%，是公司利润的核心来源。

储能业务高速增长，产品结构优化：
2025年，储能相关业务收入爆发式增长，成为重要驱动力。其中，储能电池收入15.46亿元，同比增长226.95%；光伏储能逆变器收入9.56亿元，同比增长107.07%。尽管增速迅猛，但需注意其毛利率同比有所下降。

财务状况：
* 盈利能力提升：2026年Q1毛利率为26.33%，同比上升6.92个百分点；净利率为4.19%，同比上升4.76个百分点。
* 现金流改善：2026年Q1经营活动现金流量净额为-0.82亿元，较上年同期的-2.53亿元已明显收窄。
* 研发持续投入：2026年Q1研发费用1.56亿元，同比增长12.38%，占营收6.60%。

战略推进：
公司业绩扭转受益于多个市场因素：国内光伏抢装潮、澳大利亚户储补贴政策落地、以及欧洲市场走出库存调整期。这验证了其全球化与产品多元化战略的有效性。

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