经济观察网 隆平高科披露2025年年报及2026年一季报，2025年经营改善盈利增长，2026年一季度业绩短期承压。

业绩经营情况：
根据2026年4月17日披露的年报，公司2025年实现营收84.77亿元，归母净利润1.66亿元，同比增长45.63%。主要亮点包括：

1. 核心业务稳健：水稻种子营收19.74亿元，毛利率提升至39.58%；玉米种子营收50.40亿元，毛利率提升至38.95%。华泰证券指出，玉米种子业务中，隆平巴西净利润同比大幅减亏5.74亿元。

2. 财务结构优化：得益于定增引战等资本运作，公司资产负债率降至59.50%，同比下降近7个百分点。经营活动现金流净额同比增长53.67%至7.52亿元。

3. 研发持续投入：全年研发投入7.63亿元，占营收比例达9.00%。截至2025年末，已有19个次转基因玉米品种通过审定。

根据2026年4月28日披露的一季报，公司当季营收9.08亿元，同比下降35.6%；归母净利润亏损扩大至1.31亿元。业绩下滑主要受以下因素影响：

1. 行业性挑战：国内玉米种子行业去库存形势严峻，市场竞争加剧，导致销量与价格承压。

2. 汇兑收益减少：公司表示，净利润大幅下滑主因上年同期境外子公司产生较大汇兑收益，而本报告期通过金融工具严控汇兑风险导致汇兑收益显著减少。

3. 境外天气影响：境外市场的极端天气也影响了种子销量。

综合来看，隆平高科在2025年展现了通过聚焦主业、优化资本结构实现经营改善的韧性，尤其在海外业务减亏和研发转化方面取得进展。但2026年一季度业绩也反映出公司正面临行业周期下行、去库存及汇率波动等多重短期挑战。

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