经济观察网 安井食品2026年第一季度业绩表现强劲，多项核心指标超市场预期，盈利能力、产品渠道结构等多维度表现亮眼，机构普遍看好其后续发展。

业绩经营情况：
公司2026年第一季度实现营业收入47.10亿元，同比增长30.84%；归母净利润5.63亿元，同比增长42.74%；扣非归母净利润5.25亿元，同比大幅增长53.04%，业绩显著超出市场预期。盈利能力持续优化，毛利率同比提升1.7个百分点至25%，扣非净利润率提升1.6个百分点至11.1%。

业务进展情况：
产品端：高增长品类表现突出。速冻调制食品、速冻菜肴制品（预制菜）分别同比增长35.25%和40.77%，成为核心增长引擎。高毛利的C端产品（如锁鲜装、虾滑系列）占比提升，驱动结构升级。
渠道端：新零售渠道爆发式增长。传统经销商渠道稳健增长30.54%，而新零售及电商渠道收入同比接近翻倍，增长99.99%。公司为盒马、山姆等平台定制的差异化产品（如虾滑）反响热烈，定制化转型成效显著。

经营状况：
公司费用控制良好，销售及管理费用率同比下降。经营活动产生的现金流量净额达10.43亿元，同比增长55%，显示盈利质量与现金流状况同步改善。

机构观点：
多家机构认为公司一季度经营超预期。中金公司报告指出，基于C端大单品放量及新渠道贡献，上调了公司盈利预测与目标价，维持“跑赢行业”评级。中信建投证券此前研报认为，随着行业价格战趋缓及公司战略调整见效，2026年利润弹性空间充足。

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