经济观察网 方大集团2026年第一季度业绩报告发布，业绩在连续承压后出现边际改善迹象。

业绩经营情况：
从最新数据看，业绩改善主要体现在以下几个方面：

盈利能力环比改善，亏损收窄：
根据2026年一季报，公司实现归母净利润2820.13万元，虽然同比下降14.61%，但相较于2025年第四季度（单季亏损5.31亿元）和全年（亏损5.15亿元）的巨额亏损，已实现扭亏为盈。销售净利率为3.87%，较2025年第四季度（-64.96%）和全年（-15.26%）有显著回升。

经营性现金流净额同比改善：
报告期内，经营活动产生的现金流量净额为-8621.64万元。尽管仍为负值，但较去年同期大幅增长71.84%，显示现金流压力有所缓解。

核心业务订单储备提供支撑：
根据公司披露，截至2025年末，其轨道交通智能屏蔽门产业订单储备达23.01亿元，其中新签海外项目订单占比达46.46%。此外，方大（赣州）低碳智造基地已于2025年全面投产，为全球订单交付提供产能保障。这些为未来业绩的稳定性提供了一定基础。

需要关注的方面：

营收与毛利率仍承压：
一季度营业收入为7.29亿元，同比下降3.36%。毛利率为18.79%，同比下滑13.34个百分点，显示主营业务仍面临市场竞争和成本压力。

历史业绩波动较大：
证券之星的分析工具指出，公司近10年中位数投资资本回报率（ROIC）为4.95%，回报较弱，且2025年ROIC为-5.14%，显示生意模式具有一定脆弱性。

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