经济观察网 福鞍股份披露2025年年报及2026年一季报，营收实现增长，同时存在增收不增利等情况需关注

业绩经营情况：
2025年全年实现营业收入12.76亿元，同比增长3.17%。在装备制造领域取得多项国家级重大项目突破，完成了双相不锈钢、百万千瓦级火电外缸及核电隔板套的技术储备与批量交付，并在水电核心部件上实现工艺革新。

2026年第一季度实现营业收入2.49亿元，同比增长6.22%。尽管净利润同比下滑24.05%，但经营活动现金流显著改善，每股经营性现金流同比增长114.64%，达到0.09元/股。

公司业务涵盖高端装备制造、环保及锂电池负极材料。参股子公司四川瑞鞍新材料（持股49%）深度融入贝特瑞全球供应链，具备稳定的订单与技术支撑。

毛利率提升：2026年第一季度毛利率为18.49%，同比大幅增长39.05%。费用管控见效：一季度销售费用同比下降41.29%，管理费用同比下降22.71%。

风险提示：
盈利压力：2025年归母净利润同比下降45.56%，2026年一季度净利润同比下滑，呈现“增收不增利”特征。应收账款规模：截至2026年一季度末，应收账款余额达9.67亿元，规模较大。当期信用减值损失同比增长389.59%，需关注回款风险。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。