经济观察网 中科电气2026年一季度营收增长但净利润下滑，阿曼负极材料项目开工，机构调整其盈利及目标价预期。

业绩经营情况：
公司2026年一季度营收22.72亿元，同比增长42.17%，但归母净利润6465万元，同比下滑51.93%。主要受石油焦等原材料价格上涨、成本增速（+62.27%）高于营收增速影响，毛利率降至11.55%的三年新低。

财务状况：
2025年经营现金流净流出13.47亿元，2026年一季度净流出8.42亿元，同比大幅下降。公司解释主要因行业特性（采购付现、销售收票据）及票据背书支付项目款未计入经营性现金流，同时业务高速增长导致营运资金占用增加。

股票近期走势：
4月29日年报季报发布后股价单日大跌11.4%，主力资金净流出2.61亿元。近一周（至5月14日）股价继续承压，5月14日主力资金净流出1.38亿元。技术面显示股价处于空头行情，弱于大盘及行业。

公司项目推进：
5月8日，公司总投资不超过80亿元的阿曼年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地（一期）全面开工建设，首阶段产能计划于2027年投产。该项目是中国负极材料企业在海外最大的同类基地，旨在规避贸易壁垒、利用当地成本优势，实现从“产品出海”到“产能出海”的跨越。为集中资源，公司已延缓摩洛哥项目。

机构观点：
中金公司近期研报虽下调2026年归母净利润预测40%至5.1亿元，但基于原材料顺价、产品结构优化及新产能投产预期，上调目标价21%至24元，维持“跑赢行业”评级。财信证券维持“买入”评级。市场综合目标价约24元。

业务与技术发展：
公司技术储备聚焦快充、硬碳、硅碳负极，其中钠电硬碳负极已量产，硅碳负极准备导入量产。产能方面，国内多个基地协同，叠加泸州及阿曼项目，未来总产能规划达85.66万吨。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。