经济观察网 爱旭股份受基本面、行业环境及技术面等多重因素影响，近期股价出现连续下跌行情。

公司基本面：
公司2026年一季度财务压力显著：
1. 高负债与偿债压力：截至2026年一季度末，公司资产负债率达78.89%，短期借款及一年内到期负债合计85.95亿元，而货币资金仅44.13亿元，短期偿债缺口明显。高负债导致利息费用激增，一季度利息费用同比大增219.16%至1.53亿元，严重侵蚀利润。
2. 增收不增利：2026年一季度营收44.37亿元，同比增长7.29%，但归母净利润亏损4.4亿元，亏损同比扩大46.37%。尽管毛利率环比修复至7.20%，但财务费用同比大增约2.62亿元，导致净利率为-10.32%。
3. 资产质量风险：应收账款同比激增91.32%至20.9亿元，存货同比增长20.96%至24.14亿元，资产减值计提持续（2026年Q1计提1.1亿元），占用营运资金并加剧盈利压力。

行业政策与环境：
1. 行业政策调整：自2026年4月1日起，光伏产品增值税出口退税政策全面取消，短期对全行业盈利能力构成压力。
2. 技术路线竞争加剧：BC电池赛道竞争升温，随着同行产能释放，公司ABC组件的溢价能力可能面临削弱风险。
3. 市场情绪与资金面：近期股东户数环比减少17.56%，显示筹码趋于集中但市场参与度可能下降。5月13日、15日主力资金均呈净流出状态，且北向资金此前亦有减持，反映市场对其财务前景存在分歧。

资金面与技术面：
截至5月15日，股价收于13.37元，当日下跌5.18%，近8个交易日自高点累计下跌16.31%。技术指标显示股价处于空头趋势，并跌破关键支撑位。

股价连续下跌是公司高负债、持续亏损、资产质量承压等内部基本面因素，与行业政策变化、竞争加剧等外部环境共同作用的结果，同时市场资金流出与技术面破位加剧了跌势。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。