经济观察网 Arista Networks, Inc.于2026年5月发布一季报，业绩超出市场预期，同时上调全年业绩指引，股价近期出现波动。

业绩经营情况：
公司于2026年5月6日公布了2026财年第一季度（截至3月31日）业绩。营收达27.09亿美元，同比增长35.1%，超出市场预期的26.2亿美元。非GAAP每股收益为0.87美元，也超出预期。然而，调整后毛利率为62.4%，略低于市场预期的62.7%。公司上调了2026年全年营收增速指引至27.7%，并将AI业务营收目标从32.5亿美元上调至35亿美元。

业务进展情况：
管理层表示，AI和专业云服务提供商（Neo Cloud）客户贡献显著，并预计2026年可能在微软、Meta两大客户基础上，新增1-2个营收贡献超10%的大客户。公司同时推出了面向AI数据中心的新产品XPO光模块和AI Spine。

股票近期走势：
财报发布后，该股盘后一度大跌逾10%。截至5月13日，股价报140.69美元，整个5月累计下跌18.54%。

机构观点：
中信证券在5月7日的报告中指出，尽管毛利率受客户结构影响略低，但看好公司在AI业务和新产品方面的态势，因此上调目标价至190美元，并维持“买入”评级。

未来发展：
供应链紧张（涉及存储、交换芯片等）被公司视为一个可能持续1-2年的问题，这可能会限制短期增长，并导致部分收入延迟确认。此外，公司给出的第二季度非GAAP营业利润率指引（46%-47%）也略低于第一季度水平。未来需重点关注公司AI业务增长能否兑现上调后的指引，以及供应链压力对利润率和交付进度的影响。

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