经济观察网 城建发展2025年核心项目结转支撑营收，2025年末至2026年一季度合同负债持续收缩，或影响后续营收规模。

核心项目结转：
2025年，公司核心项目“天坛府”结转金额达102亿元，是营收增长的主要支撑。同时，多个优质项目进入集中结转周期。

合同负债大幅收缩：
截至2025年末，公司合同负债同比下降55.47%至136.34亿元；2026年一季度末进一步降至76.30亿元。该指标作为未来营收的“蓄水池”，其大幅收缩可能对未来1-2年的营收结转规模和增长潜力构成挑战。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。