09年中央经济工作会议的5大猜想(2)

2009-11-25

孙健芳

在增长之后，调结构将是不得不提的话题，很多专家认为，虽然今年政府提出多重经济目标，但主要仍旧以保增长为唯一目标，现在全年经济增长目标虽然已经实现，但是经济增长中的结构性问题却愈发严重，所以调整结构将会被放在稳定增长之后。

扩大内需和促进消费也是未来经济基调之一，今年虽然内需对中国经济拉动作用很大，但是投资在其中占据绝对数量，消费虽然保持15%以上的增长速度，但是很多人认为未来可持续性有限，所以要放到经济基调中。

接下来则是民生问题，有些部委官员表示，来自中央的意思是民生永远不会过剩的，所以关注民生将在2009年不断会被提起。

至于管理通胀预期，虽然目前市场就此不断进行炒作，但是来自官方和学界的信息都表明，明年可能发生通胀的概率很少，所以是否会放在中央经济基调中将值得怀疑。

政策预期

在基调确定之后，则是具体政策的预期，在2008年，中央提出实行积极的财政和坚定不移的实行宽松的货币，后来随着经济形势的发展，在2009年中期，“坚定不移”四个字已经被删除，中央经济政策实际上进入动态调整的过程。

具体到政策上，多数人认为考虑到明年需要政府投资建设的项目很多，所以积极的财政将会延续下去，但投资重点将会倾向民生工程，而且投资增长率将会下降到20%多。

至于货币政策，目前争论最大，市场多数看法认为货币政策提法暂时不会改变，继续保持“适度宽松”，明年新增信贷规模会提出7-8万亿，货币增长目标继续维持17%的增长幅度。

但多数投行也预期，货币政策会在明年第二季度或年中调整。实际上，货币政策调整一直在进行中，今年银监会要求银行加强风险管理，央行通过净回购来回购货币，这些都反映管理层在不断根据市场对货币的需求调控货币总量，所以对货币政策的观察明年将集中在央行的行为上，而不是口号上。

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