经济观察网 记者 李保华 绝大部分私募基金经理的操作风格并未像他们自己申明的一样从一而终。

私募排排网近日发布研究报告显示，2009年已满一年管理型阳光私募产品有185只，但是到2010年这185只产品共有39只产品维持了自己2009年度的风格，146只产品都有一定程度的风格漂移，占比近八成

私募排排网认为，大多数私募产品可能只具备阶段性超额收益优势，只有少数产品能持续保持风格持续性。在阶段性优势下，投资者更难把握私募产品的品质。我相比于追逐短期的业绩排名，关注长期结果，关注基金经理操作风格与业绩路径的一致性和持续性可能是更有效的方法。

私募排排网是通过研究在市场上升和下降过程中产品的计算所有产品的上行捕获率和下行捕获率表现来刻画其进攻能力和防御能力来区分私募基金产品的风格的。进攻能力是在市场上升时产品的积极表现，防御能力是市场下降时产品相对稳健的表现。