[数据预测]制约因素增多 11月信贷增长空间缩小(1)

经济观察网 记者 邓美玲 韦承武 廖颖 在央行决定继续维持适度宽松的货币政策又同时加大对银行业的监管背景下，11月新增贷款或出现微幅增长。众多宏观经济分析师们预计11月新增信贷大约为2800亿元，略高于10月的2530亿元。

分析师们认为，从历史惯性来看，11月新增贷款一般都高于10月份，但同时制约信贷大幅增长的因素依然大量存在，银行资本充足率，不良贷款拨备覆盖率都成为近期的监管重点，同时在银行放贷责任基本完成的前提下，年末银行普遍放贷热情不高。

虽然今年年末众多制约放贷的因素存在，但分析师们对于明年的信贷前景均表示乐观。兴业银行资深经济学家鲁政委表示，今年后续月份的信贷规模越低，明年能够利用的“资本空间”就能更多一点。对于明年全年的信贷规模，分析师们预计将保持在7.5万亿左右。

接受经济观察网调查的6家机构对于11月新增贷款给出的最高预测值是3000亿元，最低预测值是1500亿元，中值为2800亿元 。  

制约信贷增长的因素更多

从历来数据来看，11月信贷往往都高于10月份。兴业证券首席宏观分析师董先安认为，尽管这样，11月新增贷款仍将低于其他月份。

兴业银行的最新报告显示，从2000年至2008年这9年之间，只有2007年的11月新增贷款低于10月份。

而从现实情况来看，支持11月信贷增长的因素还有火热的房地产市场。浦发银行分析师李冶平和程庆生认为，受房地产交易优惠政策取消预期影响，11月份的房地产交易放量、贷款增加，预计11月份新增信贷较10月略有增加。

但与此同时，制约11月信贷的不利因素依然存在。分析师们认为，总体来看，监管层频频提出风险警示，加大监管力度、银行为明年放贷预留空间及年末银行放贷热情普遍不高等原因都将造成11月和12月的信贷不可能有大幅增长。

鲁政委表示，目前监管已经从大银行覆盖到了中小银行。此前几个月，中小银行在新增贷款中异军突起，成为放贷主力。但是从10月末开始，监管层明显将更多的监管精力投向了这些中小金融机构，因此他预计对信贷的遏制作用会在11 月份更加明显。

除了对中小银行的金融监管外，兴业证券首席宏观分析师董先安认为，对银行不良贷款拨备覆盖率的调整也将束缚银行的放贷步伐。董先安表示，10月，银监会要求各大银行在年底将不良贷款拨备覆盖率提升至150%；11月，银监会要求各商业银行提前做好年底前的信贷风险管理工作。这些都约束了11月的信贷增长。 

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