2007-06-21

保险资金成创新封基最佳初始投资者(1)

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经济观察网讯 保险资金一向是封闭式基金最重要的机构投资者之一，随着创新型封闭式基金破题在即，日前有媒体称，有基金公司到保险公司做创新型封基的沟通，而保险机构已表示愿意认购。事实上，如果保险机构能够再次成为申购大户，不仅为自身寻找到了一个长期稳定的投资渠道，也将对创新型封基的发行起到至关重要的作用。

投资双赢

“对于创新型封闭式基金来说，最重要的是能够顺利发行，如果保险资金能够大举申购，自然能够为封基的发行创造良好的条件。从客观上看，保险资金也倾向于寻找长期稳妥的投资渠道，是创新型封基非常合适的初始投资者。”银河证券基金研究员卫慧君分析道。

投资策略一向都是保险机构的高度机密，更何况是针对尚未出世的创新型封基，基金公司提及此事都是慎之又慎，保险机构更是三缄其口。不过有分析人士指出，目前发行创新型封基最大的问题在于老封基的高折价，使得投资者更倾向于购买老封基，而不是按面值发售的创新型封基，因此保险资金的参与对顺利发行至关重要。

当然，保险资金参与创新型封基的申购必然是一个双赢的过程。创新型基金的发行需要降低老封基的高折价，与此同时，也有利于推动老封基的价值回归，而保险资金原本就是老封基的重要持有者，无论是通过分红抑或是其他方式来降低高折价，保险机构都是直接的受益者。

数据显示，受创新式封基即将推出利好消息的影响，封闭式基金平均折价率迅速下降，5月25日，45只封闭式基金加权平均折价率还高达31.72%，本周已降至15%这一多年来最低水平，仅上周一周就下降了6.93%。作为封基的持有大户，2006年底中国人寿集团持有封闭式基金40种，平均持仓比例达到了8%；国寿股份持有39种，平均持仓比例超过9%；太保集团持有38种，平安集团持有28种，持仓比例分别接近6%和3%。

此外，封闭式基金相对于开放式基金来讲规模稳定，没有赎回压力，基金经理可以坚持自己的投资理念，保证基金风格的稳定性和延续性，尤其适合中长期投资，与保险资金的运用要求相符。

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