债基的出色业绩，除了主要受益于今年一季度债市的逐步走强之外，打新收益也是不小的贡献。

例如，华商收益增强一季度基金净值增长约达5%，成为债券型基金中表现领先者。

“相对而言，打新是债基业绩的一个催化剂，靠打新估计能为全年业绩贡献3-4个百分点。”深圳一位债券型基金经理直言不讳，今年可转债能带来的收益大幅下降，可能不到1个百分点。他表示：“尽管一季度债市没有受到太多央行上调存款准备金率和大量发行央票的影响，走势比较强劲，但是我们认为在加息周期的大背景下，债市将受到很大的影响，仍然无法走出长期独立的上升行情。要提升业绩，还是必须得从打新中获取超额收益。”

但吃一堑长一智。

三个月前，大盘股中国一重（601106.SH）上市首日即破发，套牢的机构们等待三个月后依然颗粒无收。打新热潮自此深受打击，当时的恐慌也让不少债基错失其他机会。

几乎与中国一重同时招股的中小板股票兴民钢圈（002355.SZ）表现却大相径庭。网下配售新股即将于5月10日解禁的兴民钢圈，截至5月6日股价较其发行价上涨约17%，对债基而言，三个月时间能获得如此收益难能可贵。但当时参与其网下配售的债基屈指可数，由于整体性恐慌，债基并未能大规模参与其中。即便在当时如此恐慌的市场环境下依然能有这样的收益，使得债基对打新风险的忌惮大大减弱。

网下配售新股即将于5月10日解禁的兴民钢圈（002355.SZ）或许会令许多债基感到遗憾。兴民钢圈几乎与中国一重在三个月前同时招股，当时正值市场环境较为恶劣，但与中国一重同日上市的兴民钢圈却表现大相径庭，截至5月6日，兴民钢圈的股价较其发行价上涨了约17%，对债基而言三个月时间能获得这样的收益已经难能可贵。但事实上，当时参与兴民钢圈网下配售的债基屈指可数。即便在当时恐慌的环境下依然能有这样的收益，使得债基对打新风险的顾虑大大减弱。

而对于当前的打新策略，华富收益增强基金经理曾刚表示，从目前市场状况来看，新股依然表现较活跃，尽管许多中小板和创业板股票仍存在高估现象，但其中出现高成长、高回报的黑马股票的可能性依然存在。