经纪观察网 记者 申兴 以国联安双禧B为首的分级基金成为近期不遑多让的市场明星。10月15日，国联安双禧B强势涨停，收盘报1.462元。10月18日，国联安双禧B再度触及涨停，收盘涨幅为9.37%。在过去8个交易日，双禧B累计涨幅超过60％，双禧B的强劲表现也吸引更多资金关注分级基金，来自多个渠道的信息显示，近日分级基金净申购超过数亿元。

分析人士指出，双禧B近日来的强劲表现首先与分级基金内在的杠杆机制相关，浙商证券的研究报告显示，杠杆性基金这轮涨幅“与标的净值的净值增长以及净值的有效杠杆都有关系”。

通俗地说，杠杆基金的上涨是因为其跟踪的指数出现了上涨后的收益，经基金自身的投资杠杆放大后的结果。一般来说，杠杆基金的进取类产品的投资杠杆一般在1-2倍间不等，以双禧B为例，目前该份额的杠杆倍数在1.5倍左右。红十月行情以来，中证指数上涨了16.38％，这意味着双禧B可放大至约25％的净值收益。

除了自身的杠杆机制之外，投资人于二级市场的热情追捧则是分级基金直逼涨停的重要原因。业内人士表示，双禧B在最近几日的大幅溢价，反映了市场对于大盘股行情的期盼。双禧B跟踪的是中证100指数，它是沪深300中市值最大的前100家公司，其中银行股市值占比约在4成左右。投资人在二级市场上买双禧B，可能是对未来金融股为代表的大盘股的持续上涨抱有预期。长江证券近日也表示，周期性品种的走强将会带动整体蓝筹的估值中枢，金融等一线蓝筹也会有上升空间。

在二级市场价格迅速攀升的同时，双禧基金场内交易份额的溢价率也不断提升。至15日收盘，双禧B的溢价率高达14％，双禧A/B整体溢价达到9.8％，创下分级基金溢价率之最。

分析人士指出，随着市场风格转变的节奏加快，追踪中证100指数等篮筹标的的指数分级基金最易受到投资人的追捧，双禧基金的场内交易份额整体溢价幅度有望进一步攀升。对于投资人而言，由于二级市场的溢价率较高，可以通过申购双禧100基础份额（162509），然后拆分成双禧A、和双禧B，再于二级市场卖出，除了趋势收益外，还可以获得一定幅度的溢价收益。