惠誉看好中国铝行业长期发展

经济观察网讯记者程志云 近日，惠誉评级发布题为《中国铝行业——致力长期发展》的报告表示，以中国铝业股份有限公司（“中铝”，评级‘A-’/稳定）为领军的中国铝行业整合将改善行业基本结构，有利于行业长期有机增长。

报告称，近年来，全球制铝企业盈利稳步增长，反映了行业的周期性上升和总体上良好的运营环境。鉴于经济的高速发展，尤其是大量的固定资产投资项目，中国现已成为世界最大的原铝和氧化铝生产国。仅2006年，中国的原铝和氧化铝产量就达到930 万吨和1320 万吨，分别占全球总产量的28.1%和18.4%。

在这篇有关中国铝行业的特别报告中，惠誉对中国原铝行业的中期展望为正面。惠誉评级企业评级部联席董事陈东明（Danny Chen）指出：“在2003 年原铝冶炼企业出现严重产能过剩后，中国政府采取了调控措施抑制产能非理性扩张，这些措施取得了成效，并对建立全球范围内原铝供求的相对平衡作出了贡献。”由于产出增加量仍然受到调控，而消费继续保持旺盛，惠誉预计下游原铝冶炼企业的发展步伐将保持健康适中，产品价格则将稳中有升。

尽管如此，近年来强劲的原铝周期激发了对氧化铝产能的集中投资（氧化铝是到生产原铝所需的关键原料），这改善了中国氧化铝历来短缺的局面，到2009 年时甚至有可能转变为氧化铝的产能过剩。中国氧化铝产量的快速增长还可能引发对上游铝土矿长期供给的关注——国内储量有限和相当一部份中国铝土矿含硅量相对较低，为中国寻找海外资源提供了动力。

陈先生补充说：“惠誉对中国在氧化铝产能上的持续投资增长表示谨慎，这可能会迅速消耗国内铝土矿资源，并破坏铝行业的可持续发展。”

惠誉认为，鉴于中铝领先的市场份额、良好的资本市场融资渠道和适当的政府支持，中国铝行业的兼并收购将围绕该企业展开。惠誉认为中铝的领先地位对于中国制铝企业的整合进程具有正面作用，整合将改善行业的产能利用率并提高产业集中度。整合还将提高主要市场参与者从上游铝土矿开采、氧化铝精炼到下游原铝冶炼的一体化程度，从而改善中国铝行业的基本结构，并支持其未来的健康发展。

经济观察网相关产品

(共有条评论)

更多评论