探底中投第二份年报 10%投资收益率并不高？(2)

而有迹可循的是，今年2月初，中投董事长楼继伟曾专赴财政部，与财政部部长谢旭人及相关负责人探讨中投再注资一事；不过，具体而言，据财政部官员透露，申请外汇资金的正常途径应是——中投需要先上报国务院，经批准后方能向财政部提出申请，或参照此前发行特别国债的方式运作。但目前尚未获悉此事；或者说中投尚未形成正式的相关上报文件。 

然而，当问及中投是否会再次获得政府注资，汪建熙坦称取决于国家对外汇资产的管理政策，而非中投所能决定的。    

10%投资收益率并不高？ 

提及中投2009年的投资收益率，分析人士认为，虽然，2008年，中投的海外投资收益率为-2.1%，但某种角度上看，10%的投资收益率并不高，因为去年全球股市平均涨幅50%，如果买指数都能挣50%，那么，单就全球股票市场投资收益率而言，10%的成绩单并不傲人。 

汪建熙亦认为，讨论中投能否让国家或自己满意还为时过早；而中长期机构投资者关注的是中长期滚动的年化收益率考核目标，中投现在是否达标仍然未知；不过，在汪建熙看来，去年的当年收益率与年化收益率目标比较将会高出许多。 

问题还在于，中投其他的一些投资资产，如固定收益和另类资产等，另类资产投资主要包括对冲基金、私募市场、大宗商品和房地产投资（其投资区域涵盖发达国家市场和新兴国家市场），一位中投接近人士说，前期中投投资的一些项目多为中长期，5年内很难评估结果。 

针对去年下半年，中投频繁的投资动作，该人士认为，“节奏过快了，从投资节奏中能明显感到一种冲动。”他说，布局海外资源市场诚然符合国家宏观战略，但可能在风险评估方面需要做更多的工作。 

尽管中投有一套决策投资体系与资产配置策略，但毕竟还没有建立起细化且完美的投资组合“资产池”。而且基于投资经验、机制等原因，中投的大部分资产多是委托其他机构投资，自营资产很少。 

为此，楼继伟曾撰文称，目前中投大部分境外投资资金是通过外部管理人来管理的，未来将逐步对市场效率和深度较好的发达市场增加自营比例。 

而前不久，中投递交给美国证券交易委员会的最新持股季报显示，截至去年底，中投持有84只美国股票（含上市交易基金），市值约为96.27亿美元，主要集中于金融、矿业和上市交易基金，同时也涉及消费品、高科技、电信和制药等众多行业，包括许多全球著名公司。

该季报数据还表明，中投持有的摩根士丹利的股权价值已经达到17.7亿美元，在加拿大最大的矿业公司泰克柯（Teck Resources Ltd.）投资的股份价值为35.4亿美元。这两笔最大的投资占其美国股市投资总额的55%。另外，中投对美国最大资产管理集团贝莱德的投资额也高达7.13亿美元，持有巴西淡水河谷公司(ValeSA,VALE)的股票市值共计4.98亿美元，对全球钢铁巨头安赛乐米塔尔(Arcelor Mittal)的投资额为915万美元等。 

中投还投资了7只巴克莱旗下的iShares指数基金，总额近10.3亿美元。同时，还买进了不少SPDR指数基金，包括黄金ETF基金、美国高收益债券基金等。被中投看上的知名企业包括美国国际集团、花旗集团、美国银行、固特异轮胎、可口可乐公司、摩托罗拉、苹果公司、VISA、新闻集团、辉瑞制药、强生等。 

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