未来的路

在连续两个月直线大涨后，11月10日，棉花期货暴跌。处在产业链中段的棉花加工和纺织企业，再次受到了痛苦的袭击。

“有一些企业，在高价时买进棉花，后来开始大跌，而下游企业也不愿意赶着下单，希望再跌深一些。”一家期货公司副总经理说，棉企“两面受迫”，在棉花价格的涨跌中非常被动。

“目前停产的纺织企业可能在20%左右。”张洪洲估算。

虽然在实业上惨遭重创，因为对供需把握敏锐，绝大部分参与了期货交易的企业还是在比较准的节点上获利了结，为今年的报表舒缓了一些紧张。“我们这里大部分做棉花的企业客户都是在高点左右平仓的，基本都获利不少。”一家期货公司总经理说。

宁波维科纺织集团总经理李致航说，公司一直关注并参与郑州棉花期货，前期在现货采购遭遇违约而期价偏低时曾在期货市场上做了大量买入套期保值，后来在现货市场采购到棉花之后平掉期货头寸，最后期、现统算，大大降低了企业采购和原材料成本。

目前，棉企参与期货的比例与大豆产业等相比还相当低。郑商所统计，涉棉企业在郑商所开的法人户为2800家，仅占到整个行业的10%左右。

“这一轮棉花价格的大起大落，给棉企上了一堂生动的风险教育课。”郑商所相关人士说，“在市场经济背景下，价格波动已成为常态，不用期货做套保，企业相当于在赌博。”