2007-05-20

在“最后的晚餐”S股中淘金(3)

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从股改方案看，重组换对价是当前大多数S股公司换取全流通的"通行证"，很多公司都是将重组+股改一起运作，如S天宇、S*ST磁卡、S锦六陆等10余家公司全是依靠资产重组来完成股改。通过重组，既能减免债务，又能引进有实力的重组方，注入优质资产。

据了解，截至目前基本面已发生变化的还有S科学城，将借助北京2008年奥运会转型；S吉生化则转型于航空发动机制造等。就连刚于5月18日被暂停上市的S*ST实达也公告，由于自2004年起，大量资金被大股东占用等，造成公司资金链断裂。为了使公司能够在2007年全年达到盈利的目标，恢复上市，公司准备采取以下措施：公司将通过债务重组、资产重组以及引进战略投资者，注入有持续盈利能力的优良资产等措施，改变目前的经营环境。

目前正在重组进行中的S股公司还有S*ST数码、S*ST亚华、S*ST重实等。S*ST华侨还表示资产重组后盈利能力将明显提高。

S股股价逆风飞扬

虽然此类公司股改难度之大可想而知，偏偏它们的股价总是屡屡有逆风飞扬的机会，不少S股都出现了股价翻几番的情形。

据WIND资讯统计显示，虽然S股的业绩远低于沪深两市的整体水平，但其股价的差距却相差不大。从S股公司的股价来看，平均股价在12元左右，而A股市场目前平均股价为16元。S股股价最高的是S前锋，股价为45.34元。

虽说S股公司涨跌幅限制为5%，但从本年度涨跌幅来看，其涨幅却是相当惊人。上证综指今年以来涨幅为51.31%，而超过大盘本年度涨幅的S股公司就有80家，25％的S股涨幅超过200%，S*ST公司占15家，SST公司占6家。其中，S前锋本年度涨幅高达586.96%，位居沪深两市十大牛股的第四位。S*ST通科涨幅也高达378.4%。

S仪化则被传出仪征化纤被母公司中石化私有化的消息，虽然至今尚未实施股改方案，但自4月20日起至5月15日连续涨停（除4月24日上涨0.07%外），自今年以来的涨幅也高达275.7%。

市场人士认为，各路资金如此看好S股，主要是博资产注入加股改含权概念。比如S南航一直是股改困难户，却推出了流通股东每10股可获14份认沽权证，每2份认沽权证可以7.43元向南航惟一非流通股东南航集团出售1股股份，相当于南航流通股东每10股获得1.597股对价。大股东南航集团还承诺，将在2007-2009年度进行现金分红，比例不低于50%。自股改方案推出后，该股自4月25日至5月8日，就连拉5个涨停。

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